2021年中国零售SaaS服务行业概览

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1. www.leadleo.com 2021年中国零售SaaS服务行业概览 2021 China Retailing SaaS Industry Overview 2021 中国の小売SaaSサービス業界の概要概览标签：SaaS服务、云计算、仓储管理系统、 O2O、数字化转型报告主要作者：郑莞盈 2021/01 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其 1 他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。

2. 头豹研究院简介  头豹研究院是中国大陆地区首家 B2B模式人工智能技术的互联网商业咨询平台，已形成集行业研究、政企咨询、产业规划、会展会议行业服务等业务为一体的一站式行业服务体系，整合多方资源，致力于为用户提供最专业、最完整、最省时的行业和企业数据库服务，帮助用户实现知识共建，产权共享  公司致力于以优质商业资源共享为基础，利用大数据、区块链和人工智能等技术，围绕产业焦点、热点问题，基于丰富案例和海量数据，通过开放合作的研究平台，汇集各界智慧，推动产业健康、有序、可持续发展 300+ 资深分析师和研究员 2,500+ 细分行业进行深入研究 1万+ 25万+ 注册机构用户公司目标客户群体覆盖率高， PE/VC 、投行覆盖率达80% 数据元素 50万+ 行业专家库四大核心服务：企业服务为企业提供定制化报告服务、管理咨询、战略调整等服务 ©2020 LeadLeo 云研究院服务提供行业分析师外派驻场服务，平台数据库、报告库及内部研究团队提供技术支持服务行业排名、展会宣传行业峰会策划、奖项评选、行业白皮书等服务园区规划、产业规划地方产业规划，园区企业孵化服务 www.leadleo.com 2

4. 概览摘要零售SaaS为行业垂直型SaaS服务，可协助企业整合多源数据，实现高效且精准的零售管理。由于零售电商赛道受移动互联网带来的新模式冲击最大，企业对SaaS服务的接受程度和需求程度最高，零售SaaS服务在行业垂直型SaaS行业中市场份额占比最大， 2020年占比达27.6%，市场规模达66.6亿元。  中游零售SaaS产品研发企业业务差异化较大，商业模式多样化，具备一定议价能力零售SaaS服务行业产业链中游分为电商零售SaaS服务和O2O全渠道零售SaaS服务两大类服务，电商零售SaaS服务包括（1）综合性电商零售SaaS服务模式：可将各电商平台数据集中化管理，实现订单处理智能化、仓储管理最优化，降低订单拆分出错率，提升货物分拣效率；（2）定制化电商零售SaaS服务：主要运用于私域平台，协助企业或品牌提升消费者的粘性，且通过去中心化的私域营销实现消费者的社交裂变。  云计算技术成本降低、消费行业数字化转型需求共同驱动零售SaaS行业发展 GPU云化有效降低芯片服务成本高、交付周期长、配置复杂等影响，使 GPU计算集中处理，避免重复资源浪费。边缘计算通过子服务器进行数据处理，提升云计算处理效率。GPU云化和边缘计算同时降低云计算技术使用成本，驱动零售SaaS服务的升级开发。除此，依托数字化供应网络的升级，各行业内头部企业在一个或多个零售链路中开始数字化转型，引领各行业整体数字化升级需求加强，驱动零售 SaaS服务的发展。  中国零售SaaS行业应用细分化、服务定制化、行业集中化发展在粗放型经济下，企业对效率提升管理类SaaS缺乏付费意愿。随着人口红利消退，人工成本增加，企业精细化运营需求增加。然而，高度标准化的SaaS产品可延展性弱，企业较难根据自身业务需求进行自主开发，难以满足企业个性化的运营服务需求。因此，稍具优势的企业开始挖掘产品的网络效应，延伸上下游的增值服务，通过开发aPaaS平台提供“通用+定制化”的服务。推荐企业：慧策、微盟、光云科技 ©2021LeadLeo www.leadleo.com 4

5. 目录  名词解释 --------------------------------------------------------------- 07  中国零售SaaS服务行业服务概念界定及核心服务内容 --------------------------------------------------------------- 09  中国零售SaaS服务行业垂直类SaaS细分市场现状 --------------------------------------------------------------- 10  中国零售SaaS服务行业全球及中国发展历程 --------------------------------------------------------------- 11  中国零售SaaS服务行业市场规模 --------------------------------------------------------------- 12  中国零售SaaS服务行业产业链分析 --------------------------------------------------------------- 14 • 上游分析 --------------------------------------------------------------- 15 • 中游分析 --------------------------------------------------------------- 16 • 下游分析 --------------------------------------------------------------- 19  中国零售SaaS服务行业驱动因素 --------------------------------------------------------------- 21  中国零售SaaS服务行业政策分析 --------------------------------------------------------------- 24  中国零售SaaS服务行业发展趋势 --------------------------------------------------------------- 26  中国零售SaaS服务行业竞争格局 --------------------------------------------------------------- 28  中国零售SaaS服务行业公司推荐 --------------------------------------------------------------- 29 • 慧策 --------------------------------------------------------------- 29 • 微盟 --------------------------------------------------------------- 31 • 光云科技 --------------------------------------------------------------- 33  中国零售SaaS服务行业 —— 慧策、微盟、光云科技对比 --------------------------------------------------------------- 35  方法论 --------------------------------------------------------------- 36  法律声明 --------------------------------------------------------------- 37 ©2021LeadLeo www.leadleo.com 5

6. Contents  Terms --------------------------------------------------------------- 07  China Retailing SaaS Industry Definition and Classification --------------------------------------------------------------- 09  China Retailing SaaS Industry Market Situation --------------------------------------------------------------- 10  China Retailing SaaS Industry History --------------------------------------------------------------- 11  China Retailing SaaS Industry Market Size --------------------------------------------------------------- 12  China Retailing SaaS Industry Chain Analysis --------------------------------------------------------------- 14 • Upstream --------------------------------------------------------------- 15 • Midstream --------------------------------------------------------------- 16 • Downstream --------------------------------------------------------------- 19  China Retailing SaaS Industry Driver --------------------------------------------------------------- 21  China Retailing SaaS Industry Policy --------------------------------------------------------------- 24  China Retailing SaaS Industry Trend --------------------------------------------------------------- 26  China Retailing SaaS Industry Competitive Landscape --------------------------------------------------------------- 28  China Retailing SaaS Industry Valuable Enterprise Recommendation --------------------------------------------------------------- 29 • Huice --------------------------------------------------------------- 29 • Weimob --------------------------------------------------------------- 31 • Guangyun --------------------------------------------------------------- 33  Huice、Weimob and Guangyun Comparison --------------------------------------------------------------- 35  Methodology --------------------------------------------------------------- 36  Legal Statement --------------------------------------------------------------- 37 ©2021LeadLeo www.leadleo.com 6

7. 名词解释  系统集成商：能为客户提供系统集成产品与服务的专业机构，通常由厂商供货或厂商的分销商供货。  CDP：Customer Data Platform，Convertlab客户数据平台产品。  CEM：Customer Engagement Management， Convertlab客户互动管理平台产品。  MAP：Marketing Automation Platform， Convertlab营销自动化平台产品。  DAC：Data Analytics Center， Convertlab数据分析中心产品。  IaaS：Infrastructure as a Service，基础设施即服务，把IT基础设施作为一种服务通过网络对外提供，并根据用户对资源的实际使用量或占用量进行计费的一种服务模式。  SaaS：Software as a Service，软件即服务，通过网络提供软件服务，云厂商将应用软件统一部署在自己的服务器上，客户可根据工作实际需求，通过互联网向厂商定购所需的应用软件服务，按定购的服务多少和时间长短向厂商支付费用，并通过互联网获得SaaS平台供应商提供的服务。  PaaS：Platform as a Service，平台即服务，把服务器平台作为一种服务提供的商业模式。  ERP：Enterprise Resource Planning，企业资源计划，即建立在信息技术基础上，以系统化的管理思想，为企业员工及决策层提供决策手段的管理平台。  CRM：Customer Relationship Management，客户关系管理，即按照客户细分情况有效地组织企业资源，培养以客户为中心的经营行为以及实施以客户为中心的业务流程，并以此为手段来提高企业的获利能力、收入以及客户满意度。  CRM短信：建立在 CRM 基础上，主要通过短信营销、自动化通知等手段，提升会员营销能力的一种产品。  ODM：Original Design Manufacturer，原始设计制造商，指生产厂商根据要求对产品结构、外观、工艺等进行自主开发，按照品牌商订单进行生产，产品以品牌商的品牌进行销售的一种运营模式。  MRD：Market Requirement Document，市场需求文档，即市场部门的产品经理或者市场经理编写的一个产品的说明需求的文档，属于“过程性”文档。  PRD：Production Requirement Document，产品需求文档，将市场需求文档通过更加专业的语言进行描述。  GMV：Gross Merchandise Volume，电子商务网站的成交金额，包括付款金额和未付款的金额。  LTV/CAC：客户全生命周期价值与客户获取成本的比率，衡量企业获客效率的指标。  IDE：Integrated Development Environment，集成开发环境，用于提供程序开发环境的应用程序。 ©2021LeadLeo www.leadleo.com 7

9. 中国零售SaaS服务行业 —— 服务概念界定及核心服务内容零售SaaS为行业垂直型SaaS服务，可协助企业整合多源数据，实现高效且精准的零售管理，目前在行业垂直型SaaS服务行业中应用最为广泛  零售SaaS服务定义 • SaaS（Software-as-a-Service）软件即服务，指通过网络为用户提供软件类服务，SaaS服务供应商将软件统一部署在服务器上，用户可按需订购以获得相应的软件服务。 • 零售SaaS服务指SaaS服务供应商提供营销相关的SaaS技术，协助企业整合多源数据，优化商品全周期管理，实现高效且精准的零售管理。企业级SaaS服务架构图及核心服务内容云计算服务模式 IaaS 基础设施即服务服务对象服务内容 iPaaS 集成平台 PaaS 平台即服务企业用户软件开发个人政府机构用户软件开发公司存储云主机网络资源数据库打通企业内部各个软件系统的数据和功能 ERP 数据分析解决软件不互通问题软件开发个人软件开发公司 aPaaS 应用部署平台提高软件功能灵活性软件开发个人企业用户软件开发公司个人用户提供零代码的 SaaS 开发平台，实现企应用开发软件业个性化开发中国企业级通用SaaS服务图谱，2020年应用开发平台 HRM SaaS 软件即服务采购 ERP 协作应用程序 CRM 内容应用程序本报告研究的零售 SaaS领域指针对企业零售业务的SaaS 服务，包括仓储管理、分销管理、消费者管理等协同办公零售 SAAS CRM 电子签名票财税管理企业网盘视频通信来源：各企业官网，头豹研究院编辑整理 ©2021LeadLeo www.leadleo.com 9

10. 中国零售SaaS服务行业 —— 行业垂直类SaaS细分市场现状零售电商赛道受移动互联网带来的新模式冲击最大，企业对SaaS服务的接受程度和需求程度最高，零售SaaS服务在行业垂直型SaaS行业中市场份额占比最大行业垂直类SaaS细分市场现状，2020年行业垂直型SaaS发展路径 • 由传统软件巨头 • 行业集中度和SaaS服务市场渗 • 零售电商赛道受移动互联网带来的把控，行业集中透率皆居中，行业已经出现部新模式冲击最大，企业对SaaS服务度高，同时整体分龙头企业但仍有竞争空间，的接受程度和需求程度较高，付费市场较小，进入龙头企业通过投资、收购等模意愿较大，零售企业上云化比例较机会有限式进行扩张传统路径注度较高，融资次数位居首位， 2019年融资次数近50次，促使SaaS 服务企业不断进入。但由于零售房产 SaaS服务范围较广，参与者的业务餐饮业务A 行业X 行业X 业务B 业务C 非典型路径 • 延伸上下游，拓展高相似度行业业务业务A 业务A 行业X 行业X 行业Y 行业Z 侧重点差异度高，因此行业集中度较低行业集中度业务A 高，SaaS服务市场渗透率高 • 同时资本市场对零售SaaS行业的关高 • 深耕行业内业务，拓展行业内闭环服务行业垂直型SaaS细分市场份额占比情况，2019年通信医疗金融酒旅教育物流低低行业集中度低且SaaS服务市场渗透率低，SaaS应用较不成熟。开创者可进行业务深耕，积累先发优势；进入者可通过差异化服务创造竞争优势 SaaS服务市场渗透率零售高市场规模小大来源：头豹研究院编辑整理 ©2021LeadLeo www.leadleo.com 10

11. 中国零售SaaS服务行业 —— 全球及中国发展历程受美国Salesforce公司的影响，中国八百客于2004年推出中国首个CRM，推动中国SaaS 服务开始发展。2012年，零售SaaS产品出现，推动企业零售数字化、智能化管理升级 SaaS服务行业发展历程 1999年-2001年始于美国 2001年-2005年启动期（互联网、游戏类的科技企业以及中小企业成为SaaS 模式的先行者） • Salesforce 公司率先提出 • Netsuite、Successfactor • 该阶段，SaaS服务供应商通过 • 2006年，Salesforce在美国 “软件已死”概念，于2001 等公司相继成立，通用标准化的交付模式、简单的使上市，市场表现出对通用年推出第一款CRM产品，领域的SaaS服务开始发用操作和与业务量匹配的收费型SaaS产品的高需求和高 SaaS服务诞生展，行业进入启蒙阶段模式开拓原始客户认可度中国SaaS服务发展历程（ 2004年起至今） 2004年 • 八百客公司成立，推出中国首个CRM，SaaS在中国市场萌芽电商零售类 SaaS企业 2012年 2010年开始稳定发展期 • SaaS服务开始从承 2010年载单一功能的软件方案到企业业务导向的综合方案转变 • 慧策（旺店通）、有赞、微盟等企业成立，推出首批电商零售类SaaS产品，推动零售企业数字化、智能化管理升级 • Shopify 在纽交所 2015年上市，成为第一家 • 有赞在香港上市，2021年1月，市值已近500亿港币 SaaS企业 2019年 • 微盟在香港上市，2021年1月，市值已达384亿港币 2019年 • 光云科技登录A股，2021年1月，市值已近100亿元 • 2020 年 12 月， 2020年 Shopify 的市值已超过1,200亿美元 • Amazon 推出 S3 、 EC2 服务，实现了硬件、存储“云上化” 2006-2010年快速发展期 2006年 • Microsoft、IBM等企业开始布局云计算产业，各细分领域的公司开始涌现，产品形态向可定电商零售类 SaaS企业制的综合解决方案逐步演进 2006年 • Shopify在线网店平台发布并启动运营 2009年 • Shopify 公司发布了 API 平台，允许开发者为 Shopify的在线网店创建应用，并在Shopify的上市的电商零售类 2018年 2006年进入爆发增长 APP商店销售 2010年 • Shopify发布了应用在苹果手机的App，店铺主可通过该App查看和管理店铺 2013年 • Shopify发布其SaaS服务的收费标准和支付方式来源：头豹研究院编辑整理 ©2021LeadLeo www.leadleo.com 11

12. 中国零售SaaS服务行业市场规模各行业所需要的SaaS服务产品差异化大，驱动行业垂直型产品的发展。2020年，行业垂直型SaaS服务市场规模达241.3亿元，其中零售SaaS服务规模达66.6亿元 • 2019年之前，企业级SaaS服务以业务垂直型产品（如CRM，ERP等）为主。随着各行业智慧化发展，不同行业所需要的SaaS服务产品差异化大，驱动行业垂直型产品的发展，亿元 500 以满足各行业个性化需求。2019年，行业垂直型SaaS服务市场规模占比为46.7%，发展中国零售SaaS服务行业市场规模（按营收计），2016-2025年预测中国零售SaaS服务行业市场规模年复合增长率 2016-2020年 59.2% 2020-2025年预测 42.1% 400 至2020年，市场规模超过业务垂直SaaS服务行业，占比达50.9%。中国企业级SaaS服务行业市场规模（按营收计），2016-2025年预测 300 2020年零售SaaS占行业垂直型SaaS 27.6% 亿元 2,000 https://www.leadleo.com/pdfcore/show?id=604f0 中国企业级SaaS服务行业市场规模年复合增长率 5e420410eb91d9582f6 1,499.6 2016-2020年 38.8% 1,500 2020-2025年预测 32.5% 1,000 473.9 0 341.1 127.5 164.6 243.5 78.2 49.3 98.7 66.0 140.2 182.0 103.3 159.1 232.6 241.3 353.4 16.2 7.5 8.7 26.9 10.2 16.7 42.6 16.2 26.4 207.9 146.6 66.6 33.5 100.4 59.2 75.4 124.7 33.0 41.2 71.2 83.2 中大型企业 363.8 1204.8 291.1 501.1 0 10.4 5.7 4.7 286.6 172.2 260.5 114.4 124.7 576.3 456.2 644.5 200 100 734.6 1,145.9 864.9 500 1,939.4 385.2 689.7 923.3 小微企业头豹洞察 • 零售SaaS服务市场规模在行业垂直型SaaS服务行业中占比最高，2020年占比达27.6%。 • 2017年至2019年，拼多多、抖音、快手等中心化平台出现，加速了中大型企业对零售SaaS服务的需求，以实现跨平台智能化管理。因此，2017年至2019年中大型企业对零售SaaS服务行业的营收贡献占比提升。 • 未来，创业型小微企业逐渐依赖智能化服务，对零售SaaS服务行业的营收贡献占比将行业垂直型SaaS服务业务垂直型SaaS服务快速提升。预计2025年小微企业贡献占比将超过60%。来源：国家统计局，联合国，头豹研究院编辑整理 ©2021LeadLeo www.leadleo.com 12

14. 中国零售SaaS服务行业 —— 产业链零售SaaS产业链上游云计算提供商由于技术壁垒高，议价能力强。中游零售SaaS产品研发企业业务差异化较大，因此面对下游客群也具备一定议价能力中国零售SaaS产业链上游主体主要包括系统开发商、云计算提供商和网络服务商；中游参与者为零售SaaS研发、销售企业，商业模式包括电商零售SaaS服务和O2O全渠道零售SaaS服务；下游销售渠道主要为厂商直销和分销商代销，根据企业规模的不同，采购渠道及采购产品差异性较大。中国零售SaaS服务产业链上游中游下游零售SaaS服务行业产业链中游主要分为电商零售SaaS服务和O2O全渠道零售SaaS服务两大类服务。其中电商零售SaaS服务提供商包括综合性电商零售SaaS服务和私域定制化电商零售SaaS服务两种模式。综合性电商零售SaaS 人工作业出错率分拣效率提升系统开发商降低53% 云计算技术提供商 O2O全渠道智慧零售SaaS服务商业模式中国云计算市场规模（亿元） 2019年 2018年 2017年 2016年 1,334.5 962.8 691.6 541.9 拣货量提升70% 下游销售渠道厂商线下直销厂商线上销售渠道分销商线下渠道分销商线上渠道系统集成商导流其他（例如投标采购）下游目标客群增速 38.6% 增速 39.2% 增速 34.3% 私域定制化电商零售SaaS服务定制大大型中型小微网络服务商华为占据中国网络服务市场超过50%的市场份额中国私域定制化电商零售SaaS渗透率按GMV计 12% 小标准来源：各企业官网，头豹研究院编辑整理 ©2021LeadLeo www.leadleo.com 14

15. 中国零售SaaS服务行业 —— 产业链上游云计算技术为SaaS服务提供了开发的平台，为零售SaaS服务行业最为核心的供应商，市场集中度较高，2019年CR3达62.6%，龙头企业议价能力强中国零售SaaS产业链上游主体主要包括系统开发商、云计算提供商和网络服务商。系统开发商集中度高，Microsoft Windows和OSX为中国主流计算机操作系统，2020年市场份额占比达97.7%。云计算技术是零售SaaS服务最主要的技术，2019年，阿里云、腾讯云和天翼云占据中国公有云市场份额的62.6%，议价能力强。中国零售SaaS服务行业产业链上游系统开发商云计算技术提供商网络服务商 • 系统开发商包括微软、谷歌、苹果等， • 云计算技术为SaaS服务提供了开发的平台，为零售SaaS服务行业最为核心的供应商。目 • 网络服务商为零售 Microsoft Windows和OSX为中国主流计算前中国云计算行业领先企业有阿里云、腾讯云、天翼云、华为云等，其中在公有云Iaas行 SaaS服务行业提供机操作系统，系统较为稳定和可靠，2020 业中，阿里云市场份额最高，占比达43.0% 互联网入网服务，年市场份额占比达97.7% 亿元 2016 年中国桌面操作系统市场份额， 2016-2020年 2020 89.9 2019 87.7 2018 89.9 2017 92.0  Unix 2016 91.9  ChromeOS 0% 50% Windows iOS 其他系统包括  Linux 100% 其他中国云计算市场规模 2017 年 541.9 阿里云 43.0% 增速 =34.3% 691.6 增速 =39.2% 2018 年 962.8 2019 年增速 =38.6% 中国公有云市场份额占比 AWS 7.2% 业务包括铺设网络线路、建立网络基站等。目前，华为占据中国网络服务 2 0 1 9 年腾讯云 12.3% 百度云 5.2% 天翼云 7.3% 华为云 5.2% 市场超过 50% 的市场份额 1,334.5 系统服务商依赖网络服务商提供通信支持来源：中国信通院，各企业官网，头豹研究院编辑整理 ©2021LeadLeo www.leadleo.com 15

16. 中国零售SaaS服务行业 —— 产业链中游（1/3）综合性电商零售SaaS服务模式将各电商平台数据集中化管理，实现订单处理智能化、仓储管理最优化，降低订单拆分出错率，提升货物分拣效率 • 零售SaaS服务行业产业链中游参与主体为零售SaaS研发、销售企业，主要分为电商零售SaaS服务和O2O全渠道零售SaaS服务两大类服务。 • 电商零售SaaS服务提供商包括两种主要服务模式：（1）综合性电商零售SaaS服务；（2）私域定制化电商零售SaaS服务。中国电商零售SaaS服务商业模式 —— 综合性电商零售SaaS WMS仓储管理系统入库暂存入库质检线上支付备货区打单区退货验货打包区耗材存放仓库规划：  SKU数量  货品体积  日单量  畅销热卖  仓库平面 12. 物流配送 14. 确认收货/申请退货货品销量品类规划货品吞吐量货品移动性 ……  结算管理  支付宝对账  电子发票  应收应付优惠限时半价满减分享裂变订单进度查询拼团 1.商品信息同步第三方电商平台 2.原单下载配置网店工作人员砍价送礼预售提高 67% 复购率 4.原单下载 3.客户交流物流信息同步快递揽件     消费者私域化、标签化营销推广获客财务人员 15.支付信息同步消费者热卖拣货拣货拣货区1 区2 16.财务对账财务API 网商API 11.回写发货信息 12.扫描收件 10.物流配送物流配送网店客服 5.订单处理  拆合单  更改信息  增品减品 9.打包发货发货员人工作业出错率自动拆分订单  系统智能拆单  单据批量拣货  边拣边分配合智能拣货硬件降低50% 6.订单审核 8.配货验货打包员  7.打印发货单/快递单拣货员订单打印分拣效率提升拣货量提升70% 综合类SaaS服务主要模块来源：头豹研究院编辑整理 ©2021LeadLeo www.leadleo.com 16

17. 中国零售SaaS服务行业 —— 产业链中游（2/3）定制化电商零售SaaS服务主要运用于私域平台，协助企业或品牌提升消费者的粘性，且通过去中心化的私域营销产生消费者的社交裂变 • 定制化电商零售SaaS服务即基于不同PaaS级云平台，垂直研发该平台生态圈内的SaaS产品，以拓展企业基于该平台生态圈的零售、营销服务，目前定制化电商零售SaaS服务主要运用于私域平台，以协助企业或品牌提升现有消费者的粘性，且通过去中心化的私域营销实现消费者的社交裂变。中国电商零售SaaS服务商业模式 —— 私域定制化电商零售SaaS服务微信生态圈海外私域定制化电商零售SaaS渗透率微商城搭建基于微信生态的电商零售体系 RFM模型分析 —— 精准营销获客附近的店小程序码支付入口微信搜索好友分享关联公众号 60多个流量入口，以获取客源用户自定义菜单图文群发付费广告历史记录置顶小程序转化   基础组件  高级组件营销组件       轮播广告店铺头像搜索 …… 店铺导航倒计时视频组件 …… 显示折扣荐客有礼直播 …… 裂变微客自动升级设置销售奖励招募微客厂商统一营销管理   店铺微信发现分享h5链接、小程序等申请成为微客新用户购买，微客获取奖励消费者复购 Recency 最近购买时间低活跃度用户 “电子优惠券” 重新唤醒 Frequency 购买频率/次数低消费频率 “会员活动”等增大频率 Monetary 购买金额低消费额度 “套餐购买”等拉大客单价中国私域定制化电商零售SaaS渗透率客流、客群、营销数据分析提效退出率下单转化率人均停留时长私域访客人数下单人数支付转化率按GMV计 18% 支付人数按GMV计 12% 转发数访问次数 …… 按商家数计 11% 来源：头豹研究院编辑整理 ©2021LeadLeo www.leadleo.com 17

18. 中国零售SaaS服务行业 —— 产业链中游（3/3） O2O全渠道智慧零售SaaS服务打通线上线下业务，通过数据传输和数据交互，在数据中心集中处理全渠道数据，打造全链路数字化运营闭环应用拓展 O2O全渠道智慧零售SaaS服务商业模式餐饮行业的全渠道零售SaaS服务外卖智能派单系统顾客A 数据回传无人商店智能价签线下场景智能货柜无人大屏移动POS 扫码购物智能仓储区域自提降就近安排低运送成本提货/配送收银台自完成最后助结算一公里配送 B2C商城线上场景微信商城 APP商城积分商城手机商城复合营销业务中心商品中心营销中心交易中心内容中心订单中心会员中心销提供内容支持 • 通过会员管理实现数据中心定制化精准内容推离线非实时处理结构化数据个性化数据送，实现精准营销库存中心在线实时处理文字图片视频后台核心企业管理系统支持数据的提取后台系统 ERP WMS SCM HR FI QA …… 表示数据流动路径线下餐饮企业评估各门店繁忙程度智能派单产品版图预定团购外卖发票点餐买单门店C 门店A 小程序降低入驻其他平台的提成费用功能版图线上 • 以团购、积分等形式，为线上场景营顾客C 数据交互业务中心和数据中心共同支持前端应用商家自有小程序下单顾客B 数据 + 交互订单推送单向数据输送门店B 适用用户专属小程序前扫码点餐台支付收银后后厨传菜厨 KDS 小型餐饮数量较多收银系统连锁数据分析会员管理品牌餐饮数量较少会员管理供应链系统营销管理供应链管理营销服务连锁餐饮数量少来源：头豹研究院编辑整理 ©2021LeadLeo www.leadleo.com 18

19. 中国零售SaaS服务行业 —— 产业链下游根据下游客群规模的不同，零售SaaS服务采购渠道及采购产品差异性较大，除厂商直销和代理分销渠道外，其他渠道（如投标采购）也成为企业采购SaaS服务的重要渠道 • 零售SaaS服务行业产业链下游参与主体为企业用户，根据企业规模的不同，采购渠道及采购产品差异性较大。 • 零售SaaS服务的采购渠道主要包括厂商直销和代理分销。中国零售SaaS的客群结构，2019年不同规模企业选择零售SaaS服务的采购渠道情况，2019年主要渠道企业规模采购渠道线下直销/分销线上/线下直销线上分销 50人以下 50-200人 201-500人 500-1,000人 1,001-2,000人 2,000人以上初创企业小型企业中小型企业中型企业中大型企业大型企业厂商线下直销厂商线上销售渠道分销商线下渠道 30.8% 7.4% 23.1% 分销商线上渠道 7.7% 系统集成商导流 7.7% 其他（例如投标采购） 23.1% 20.5% 16.9% 14.4% 15.2% 9.7% 23.2% 18.2% 17.7% 11.0% 19.8% 9.8% 23.5% 线上直销线上/线下直销 16.7% 19.0% 27.3% 18.8% 15.2% 11.8% 14.5% 13.5 % 10.0% 24.5% 9.4% 19.2% 大线上/线下直销+线上分销 26.3% 18.4% 5.3% 小定制中大型企业（1,000人以上）  具有成熟的IT系统  业务复杂，不同零售产品的消费对象差异性较大  采用“SaaS+PaaS”的服务模式提供定制化的增值服务标准中型企业（200-1,000人）  介于高度定制化和高度标准化之间  存在个性化需求，但付费能力有限且自我开发水平有限  采用“功能性SaaS模块化组合”的模式提供较为灵活的服务小微企业（200人以下）  信息化建设水平落后，预算及开发能力有限  全系统的智能零售服务需求低  适合于按需订购且标准化程度高的SaaS产品 21.1% 头豹洞察 5.3% 23.7% • 除厂商直销和代理分销渠道外，其他渠道（如投标采购）也成为企业获取零售SaaS服务的重要渠道。 • 小微企业客单价低，但占据数量优势。随着小微企业智能零售的需求发展，零售SaaS服务行业长尾效应日趋明显。来源：阿里云，头豹研究院编辑整理 ©2021LeadLeo www.leadleo.com 19

21. 中国零售SaaS服务行业驱动因素 —— 云计算技术成本降低 GPU云化可有效降低芯片服务成本高、交付周期长、配置复杂等影响，降低云计算使用成本。边缘计算通过子服务器进行数据处理，提升云计算处理效率云计算技术成本降低驱动零售SaaS服务的升级开发芯片现状 • GPU芯片产值小、门槛高，市场上仅有AMD和英伟达两家企业具有研发高性能GPU的能力。英伟达GPU芯片收入占比 81% 商品SKU丰富消费高频订单量大且即时性突出免重复资源浪费。 • 边缘计算通过子服务器进行数据处理，提升云当处于客流量高峰时期时，对于订单数据实智能化时处理的需求增高，迫使能够胜任实时数据需求的技术产生。计算处理效率。 • GPU云化和边缘计算同时降低云计算技术使用成本，驱动零售SaaS服务的升级开发。技术发展——边缘计算配置复杂 • 边缘计算不将原始数据发回云数据中心，而直接在边缘设备或服务器中进行数据处理，提升处理效率，加快响痛点击破——GPU云化应速度，并减轻云端的负荷。 • GPU云化可有效降低芯片缺陷的负面影响，使 GPU计算集中处理，避免重复资源浪费，有效用户边缘设备 /服务器实时数据采集、孪生、分析零售SaaS企业的成本持续降低，实现毛利率保持较高水平。以光云科技为例，其电商SaaS产品的毛利率保持高于70%且稳步上升。光云科技毛利率情况，2016-2019年 X 降低使用成本，减少交付周期。 • GPU云化有效降低芯片服务成本高、交付周期长、配置复杂等影响，使GPU计算集中处理，避芯片痛点交付实施周期长标准化程度低消费场景变化快 • 中国GPU厂商存在技术、人才、专利三重障碍，仅存在景嘉微唯一一家量产GPU的企业，研发背靠国防科大成为行业的龙头企业。服务器成本高企头豹洞察零售行业特点云数据中心 72.1% 74.4% 71.9% 73.6% 2016 2017 2018 2019 来源：头豹研究院编辑整理 ©2021LeadLeo www.leadleo.com 21

22. 中国零售SaaS服务行业驱动因素 —— 消费行业数字化转型需求提升依托数字化供应网络的升级，各行业内头部企业在一个或多个零售链路中开始数字化转型，引领各行业整体数字化升级需求加强，驱动零售SaaS服务的发展中国零售业各阶段业态转变，2005-2020年市场规模年复合增长率 2005-2020年营销交易    纸媒户外媒体电视广告    线下商超  门户网站搜索引擎    整体 18% 18% 社交自媒体直播/短视频线下门店引流   微信社群电子商务平台   直播带货社交网络带货商贸物流大宗物流    快递电商仓配海外仓    同城即时物流智能柜物流机器人网银支付三方网络支付  移动支付硬件服务 SEO/SEM    云服务大数据人工智能 17% 支付   现金银行卡   技术赋能  信息技术   通过社交裂变拓展私域流量，获取增量微盟小程序 “一屋好货” 13% 25% 物流梦洁家纺智慧零售系统实现 2019年616零售线上下单线下就近验货提货购物节当日  线上下单线下 • GMV: 物流配送到家 1,000万元+  消费者画像获 • 门店进店率: 取，精准营销 300%  盒马鲜生智能零售供应链系统智能履约集单算法智能店仓作业系统基于线路、时序、温层等算分析线上线下销售法实现最优订单履约成本曲线店仓(门店) 自动化设备智能配送调度智能订货库存分配系统门店自动化设备使用订单、批次、依托盒马门店+淘系数据实现输送/拣选合流包裹三者调度预测不同区域商品分配 36% 运营支持   物业管理咨询企业工业时代  网页维护和运营电商时代    自媒体运营 APP运营小程序运营移动时代 23% “喜茶GO” 小程序喜茶智能点单系统门店智能点单系统：自取  最优门店建议门店繁忙程度 (等待时长等)  餐饮制作情况  外卖配送智能取餐柜以快速取餐客服距离限制，扩大消费半径优化综合坪效 • 点餐时间: 降低30% • 门店营收提升40% 来源：头豹研究院编辑整理 ©2021LeadLeo www.leadleo.com 22

24. 中国零售SaaS服务行业 —— 政策法规中国零售SaaS行业是中国企业上云化发展的重点，政府相关部门先后提出“关于推动实体零售创新转型的意见”等政策，推动中国零售SaaS服务行业快速发展 • 中国零售SaaS行业是中国企业上云化发展的重点，国务院办公厅、工信部、商务部办公厅，中国证监会等政府相关部门先后提出“关于推动实体零售创新转型的意见”、“云计算发展三年行动计划（2017-2019 年）”等政策，以推动中国零售SaaS服务行业快速发展。中国零售SaaS服务行业相关政策政策名称《深圳市2020年中小微企业上云资助项目颁布日期颁布主体 2020-05 深圳市工业和信息化局 2019-12 发改委 2018-04 指导意见》《网络零售标准化建设工作指南》《云计算发展三年行动计划 2017-12 2017-04 中央网信办、中国证监会支持符合条件的网信企业利用多层次的资本市场做大做强，完善产业链条，提升技术创新和在全球商务部办公厅、国家标准委办公室指出计划到2020年，中国基本建成结构合理、衔接配套、覆盖全面、国际接轨、适应网络零售快速工信部《关于深入实施“互联网+流通”行动计划市场的竞争能力，为零售SaaS服务技术的快速发展提供了资金保障健康发展需要的网络零售标准体系，推动零售SaaS服务的规范化、标准化发展指出到2019年，中国云计算产业将突破一批核心关键技术，云计算服务能力将达到国际先进水平，对制造、政务、零售等领域发展的带动效应增强，驱动零售SaaS服务的应用水平提升（2017-2019 年）》《关于推动实体零售创新转型的意见》提出推进大数据、云计算等新一代信息技术在社会服务领域集成应用，丰富线上线下相融合的消费体验，刺激SaaS服务的进一步发展以促进社会服务数字化、网络化、智能化、协同化和多元化。见》《关于推动资本市场服务网络强国建设的提出为在深圳注册登记且在定点云平台购买云服务的中、小和微型企业给予费用补贴，资助标准为云服务实际费用的50%，推动中小型企业SaaS服务的使用率提升实施细则》《关于促进“互联网+社会服务”发展的意主要内容及影响 2016-11 国务院办公厅提出通过建立适应融合发展的标准规范、竞争规则，引导实体零售企业逐步提高信息化水平，鼓励线上线下优势企业通过战略合作、并购重组等方式整合市场资源，以拓展零售SaaS服务应用领域 2016-04 国务院办公厅的意见》来源：国务院办公厅，工信部，发改委，商务部办公厅，中国证监会，中国网信办，头豹研究院编辑整理 ©2021LeadLeo 提出支持企业充分应用移动互联网、物联网、大数据等信息技术，在营销、支付、售后服务等方面线上线下互动，促进企业布局“云上”零售业务 www.leadleo.com 24

26. 中国零售SaaS服务行业发展趋势 —— 细分化、定制化、集中化中国零售SaaS行业集中度较低，稍具优势的企业开始挖掘产品的网络效应，延伸上下游的增值服务，通过开发aPaaS平台提供“通用+定制化”的服务中国零售SaaS行业应用细分化、服务定制化发展痛点在粗放型经济下，企业对效率提中国城镇单位就业人员年平均工资（万元）， 2015-2019年升管理类SaaS缺乏付费意愿。随 10 着人口红利消退，人工成本增加，企业精细化运营需求增加中国零售SaaS行业集中化发展目前中国零售SaaS行业参与者的业务重点多样化，导致行业内集中度较低，暂未出现龙头企业。因此，稍具优势的企业开始挖掘产品的网络效应，延伸上下游的增值服务，通过投资并购和开放平台，形成“通用+垂直”的多强生态格局。中国零售SaaS行业投资并购趋势 5 并购更细分领域的创新厂商，补充核心产品线企业通过投资并购： 0 2015 2016 2017 2018 2019 企业用户使用云端软件的历程较短，市场SaaS服务教育程度低。随着企业信息化程度和云服务覆盖率的提升，企业对SaaS产品的接受度提升 600 400 200 0 中国企业及SaaS市场规模（亿元）， 2015-2020年横向并购投资底层技术厂商 2015 2016 2017 2018 2019 2020 aPaaS平台可视化IDE 模型驱动低代码数据管理零代码工作流纵向投资 PaaS厂商高度标准化的SaaS产品可延展性弱，企业较难根据自身业务需求进行自主开发，难以满足企业个性化的运营服务需求。发展 aPaaS 平台被并购厂商A SaaS厂商被并购厂商B 被并购厂商C 共同建立自有应用市场，对个性化功能的拓展提供支持，满足企业对 SaaS产品的定制化需求获得行业资源保持企业创新形成规模效应 IaaS厂商头豹洞察数据管理和工作流是使用零代码/低代码构建企业中后台业务应用的核心职能，在此技术上通过IDE和模型驱动两种技术路径搭建aPaaS平台，以实现企业SaaS产品的自主开发，行业往应用细分化、服务定制化发展。来源：国家统计局，头豹研究院编辑整理 ©2021LeadLeo www.leadleo.com 26

28. 中国零售SaaS服务行业竞争格局中国零售SaaS服务在应用方面的渗透率较高，但由于各个零售SaaS服务企业的业务重点具有较大的差异性，行业集中度低 • 目前中国零售SaaS服务在应用方面的渗透率较高，但由于各个零售SaaS服务企业的业务重点具有较大的差异性，行业集中度低，仍未形成全业务覆盖的垄断性龙头品牌。例如SAP、用友、金蝶等传统ERP厂商业务集中于线下零售，而慧策、光云科技、有赞、微盟等零售SaaS企业侧重布局线上业务，且业务重点较为多样化。中国零售SaaS服务行业竞争格局，2020年布局成熟布局成熟品牌慧策品牌情况产品布局为企业提供一体化智能零售解决方案发展中 WMS O2O 超级店长商业云 (微商城) 营销云微盟基于腾讯平台提供零售SaaS 服务和精准营销服务有赞全渠道全场景电商SaaS服务提供商，发力线下门店SaaS 快递助手快麦系列有成系列精准营销获客效率直播小程序营销应用来源：各企业官网，头豹研究院编辑整理用标准化产品构建灵团队建设 ARPU 客户覆盖产品创新获客效率客户覆盖产品创新 ARPU 客户持续渗透展，目标客群为中小型电商， ARPU 低但获客效率高品牌展，零售SaaS业务客户覆盖服务，ARPU值较高客户覆盖行业平均企业表现发展中客户管理营销数据内容活动库 CEM MAP DAC 用友金蝶云苍穹金蝶通过管理软件与云服务为百万家企业、政府提供服务音等新渠道零售降采购云供应链云金融云金蝶云星空精斗云管易云头豹洞察产品创新获客效率重点发展新兴渠道团队建设 ARPU 客户覆盖产品创新 CDP 营销云务，发展微信、抖业务表现营销计划全球领先的企业与公共组织云服务、软件提供商缩小，得益于广告低获客成本产品布局全国首个推出数字营销枢纽的一体化营销 Convertlab 云供应商创新发展PaaS云服团队建设品牌情况将蓝色光标营销服务与 SaaS 营销平蓝标在线台模式相结合基于腾讯生态圈发产品创新获客效率户覆盖率高，小微型团队建设获客效率 ARPU 活化方案，中大型客基于阿里生态圈发团队建设 ARPU 微商城有赞客头豹洞察产品创新旺店通ERP 为中小型电商商家提供在阿里平台店铺管光云科技理服务 ©2021LeadLeo 业务表现获客效率客户覆盖产品创新获客效率客户覆盖产品创新获客效率 ARPU ARPU较高析实现全渠道的自动化营销，侧重于客户精准管理由传统 ERP 厂商转团队建设 ARPU 等SaaS服务产品，基于数据管理和分团队建设 ARPU （短视频、直播）型，已积累大规模的用户，获客效率较高提供由PaaS到SaaS 团队建设客户覆盖行业平均企业表现完整的企业级服务，实现企业异地协同、全渠道营销管理等 www.leadleo.com 28

29. 中国零售SaaS服务行业公司推荐 —— 慧策（1/2）旗下拥有核心产品旺店通ERP，并根据客户规模及应用场景，形成了体系化、垂直细分领域的产品矩阵，覆盖全域电商品牌名称：慧策成立时间：2012年公司总部：中国北京  品牌概况 • 北京掌上先机网络科技有限公司，品牌名：慧策（原旺店通）是一家技术驱动型智能零售服务商，基于云计算PaaS、SaaS模式，以一体化智能零售解决方案，助力零售企业数字化智能化升级，成就企业规模化发展之路。截至2020年，慧策已完成C轮近1亿美元的融资，服务客户涵盖强生、中粮、百威、默沙东、3M、贝因美等众多世界500强、上市公司、知名品牌及TOP商家，中大型企业占比超76%。慧策融资情况慧策核心SaaS产品，2020年 ERP 旺店通跨平台订单管理、货品管理、采购管理等服务旺店通ERP为慧策核心产品，根据客户规模及应用场景衍生出四款服务产品 WMS- 智能仓储管理系统通过多层次管理、无纸化作业、智能拣货方式等实现高效的仓储运营管理服务主体规模旺店通ERP 旗舰版旺店通ERP 企业版大型企业中大型企业订单管理仓储管理服务内容财务采购管理管理 √ √ √ √ √ √ √ √ 慧策融资情况，截至2020年12月 AI 优化智能物流 √ √ √ 融资时间融资轮次融资金额投资机构 GIC新加坡政府 2020-10 C轮投资公司、近1亿美元高瓴创投、君联资本、软银亚洲 O2O- 全渠道中台ERP系统小程序- 新零售小程序SaaS平台线上线下协同管理，减低获客成本、拓展流量来源，实现全渠道整合营销融合电商系统和门店管理功能，布局微信生态圈，实现私域新零售 E快帮中小型企业旺店通ERP 跨境版 √ √ √ √ √ √ √ √ 软银亚洲、 2020-03 B轮超2,000 万美元跨境企业君联资本、为嘉投资、拉萨容仕对接平台 2019-05 100+电商平台 A轮过亿元人民币软银亚洲来源：慧策企业官网，头豹研究院编辑整理 ©2021LeadLeo www.leadleo.com 29

30. 中国零售SaaS服务行业公司推荐 —— 慧策（2/2）慧策旗下产品旺店通ERP旗舰版具有PaaS平台开发功能，提供“乐高式”解决方案，企业可选择匹配自身业务的模型实现定制化业务流程，以标准化产品实现多样个性化需求 • 除了标准化零售SaaS产品，慧策旗下产品旺店通ERP旗舰版为PaaS平台ERP产品，可提供“乐高式”解决方案，企业可选择匹配自身业务的模型实现定制化业务流程，以标准化产品实现多样个性化作业流程。同时，旺店通ERP旗舰版植入了人工智能，以实现仓储、拣货、物流等流通领域最优规划。慧策旺店通ERP旗舰版服务系统 —— 乐高式解决方案 AI智能算法支持仓库管理乐高式自定义服务模块搭建案例展示服务模块选择基本项订单条件扩展项货品数量冻结订单选仓库选物流企业可选择匹配自身业务的模块实现个性化的业务流程启用属性名属性值信息采集关键词自定义服务流程开始消费者信息关键词采集 • 慧策将AI智能算法融入旺店通ERP旗舰版，通过AI在客户留言否是客户留言订单状态货品数量 …… 智能分拣无 = 货品数量结束物流子流程仓库子流程收费模式：按年购买、按次购买自行开发自定义开发型 SaaS产品自定义流程设置自由功能模块客户企业技术人员拣货路径，提升拣货员拣货效率。客服备注 PaaS平台提供自定义开发功能针对大型企业客户，旺店通ERP旗舰版除了提供已开发完善的自由功能模块方便用户自定义流程设置，还提供开放的PaaS平台，以满足企业创新的需求。通过PaaS平台，客户企业内部的开发人员可在标准的产品进行二次的插件开发和功能开发，使企业的创新需求快速落地，实现效率和价值最大化。客户需求系统内还原仓库的3D模型，再通过AI算法形成最短慧策技术开发人员旺店通ERP旗舰版客户企业技术人员 PaaS平台服务的大型客户占慧策总客户量仓库示意图货架01 货架03 货品位置路墙传统拣货路径货架02 AI拣货路径按照货位码为准的货位距离计算方式，拣货路径为01- 02-03，而AI智能算法则考虑到3D空间内的其他障碍设施因素，优化后的拣货路径为01-03-02 • AI算法可生成拣货波次模型，实现效率最优化。潮玩艺案例效率最优点 76% 拣货波次发货效率提升： 35% 分货时间缩短： 40% 来源：慧策企业官网，头豹研究院编辑整理 ©2021LeadLeo www.leadleo.com 30

31. 中国零售SaaS服务行业上市公司 —— 微盟[02013.HK] （1/2）微盟通过去中心化的智慧商业解决方案赋能中小企业实现数字化转型，成为了基于腾讯社交网络服务平台为中小企业提供精准营销服务的龙头企业品牌名称：微盟成立时间：2013年公司总部：中国上海  品牌概况 • 微盟成立于2013年，并同时推出首款SaaS产品，成为微信公众号的首批合作伙伴，成为微信最重要的SaaS和广告服务商。微盟通过运营旗下商业云、营销云、销售云等产品线建立智慧云端生态体系，通过去中心化的智慧商业解决方案赋能中小企业实现数字化转型，成为了基于腾讯社交网络服务平台为中小企业提供精准营销服务的龙头企业。2019年，微盟在港交所上市，截至2020年，微盟注册商户超300万户。微盟核心产品结构，2020年 2021年，微盟集团通过新增营销能力和分析功能，对微商城产品进行提价，价格变动从1月 15日起生效微盟发展历程及融资情况 SaaS云服务整合并购基础版: 6,800元/年  标准版： 12,800元/年  高级版： 19,800元/年  垂直扩展提升深度专业服务精准营销横向扩展提升服务内容，打造整体解决方案商业云 • 微商城 • 智慧零售商业云收入占SaaS 产品收入比例 81% • 智慧餐饮营销云 • 微站 • 广告助手营销云收入占SaaS 产品收入比例 16.8% • 微盟表单 • 智慧酒店 • 客来店销售云 SaaS产品付费商户 • 智慧美业 • 智慧休娱截至2020年6月底， • 销售推数量达88,463户 2016年，微盟开始提供精准营销服务，借助大数据、智能算法等技术，通过微信朋友圈、公众号、QQ、腾讯视频等腾讯社交媒体平台向广告主提供一站式营销广告投放。媒体资源腾讯平台其他平台截至2020年6月底，精准营销广告主数量达 26,084 户，复投率达 67.2% 2013年微盟成立，推出首款SaaS产品 2014年 A轮融资3,000万元；全国代理商突破800家 2015年 B轮融资1.5亿元；推出SaaS垂直行业解决方案 2016年成立移动广告事业部，推出“盟聚”平台，布局精准营销；C轮融资5亿元 2017年推出微盟云平台 2018年推出微盟微商城、智慧零售、销售推、智慧酒店等解决方案；D1轮融资（10.09亿元）、D2轮融资（2亿美元）、Pre-IPO融资（3.21亿美元） 2019年港交所主板上市 2020年收购餐饮SaaS服务商雅座63.83%股权，完成对商有网络A轮投资，拟收购海鼎信息51%的股权，进一步布局智慧餐饮服务来源：微盟企业官网，头豹研究院编辑整理 ©2021LeadLeo www.leadleo.com 31

32. 中国零售SaaS服务行业上市公司 —— 微盟[02013.HK]（2/2）微盟发展零售SaaS产品和精准营销双服务，为企业提供基于腾讯私域流量运营服务。 2020年上半年，零售SaaS产品营收占比达27.0%，付费商家数量达8.8万个基于腾讯生态圈的全渠道智慧零售布局 —— “SaaS产品+精准营销”双驱动 2020H1 营收占比 77.8% 精准营销代理引流零售SaaS产品行业牌照：直营电商行业；自媒体行业；湖南省区域房产行业（除长沙市）微盟微商城智慧零售微商城 58.6% 微信cps推广微盟大号推广智慧餐厅 7.3%  线上领卡会员互通  线下消费  线上领券营销互通  线下核销  线上加购服务互通  线下体验  线上买单商品互通  到店自提线下其他业务扩张微盟分销市场推广小程序直播智慧餐厅微盟直播自媒体推广智慧零售 15.1% 智慧零售通过私域流量运营实现存量用户的粘性管理，助力线上线下互通运营推广中心产品广告推广社群推广企业微信码广告商家可选择“广告推广”来定向精准投放广告至微信公众号、朋友圈等微信生态圈，实现品牌曝光微盟零售SaaS产品付费商家数量及ARPU， 2015年-2020H1 万个元/半年复购微商城为微盟零售 SaaS 产品的核心板块， 2020H1微商城的收入占微盟零售SaaS产品总收入的58.6%。微盟是腾讯广告重要的服务商和合作伙伴，获得腾讯广告颁发的12个地区的区域牌照和3个行业牌照小程序直购区域牌照：江苏、上海、浙江、安徽、重庆、四川、河南、山东微信视频号区域 (政务、旅游)：引流至小程序湖北、广东区域 (3C快消零售)：公众号关注湖南、北京 2020H1 营收占比 27.0% 收购雅座，为餐饮品牌提智慧酒旅添加好友微盟通过投资商有网络和供外卖代运营服务、智能点餐服务、收银系统和智慧美业 CRM会员管理营销服务私域运营 4,000 3,000 2,000 1,000 0 10 8 6 4 2 0 ARPU 付费商家数量 2020年上半年，微盟零售SaaS产品付费商家数量达8.8万个，ARPU达3,447元/半年购买转化微盟精准营销广告主数量及ARPU， 2016年-2020H1 万个万元/半年受疫情影响，2020年上 4 20 半年广告主数量减少 3 15 2 10 1 5 0 0 2016 2017 2018 2019 2020H1 ARPU 广告主数量 2020年上半年，微盟精准营销广告主数量达2.6万个，ARPU达17.7万元/半年来源：微盟企业官网，微盟招股书，微盟财报，头豹研究院编辑整理 ©2021LeadLeo www.leadleo.com 32

33. 中国零售SaaS服务行业上市公司 —— 光云科技[688365.SH]（1/2）光云科技的核心产品为超级店长，旨在为中小型电商商家提供在阿里平台店铺管理服务，同时围绕不同规模电商商家的需求，推出多系列SaaS产品，协助商家精细化运营品牌名称：光云科技成立时间：2009年公司总部：中国浙江  品牌概况 • 光云科技成立于2009年，专注于互联网电商软件服务，为电商商家提供包括管理、交易、营销等一站式解决方案。光云科技的核心产品为超级店长，旨在为中小型电商商家提供在阿里平台店铺管理服务，同时光云科技围绕不同规模电商商家的需求，推出超级快车、旺店系列、快递助手、快麦系列、有成系列等SaaS产品，帮助电商商家精细化运营。2019年，光云科技电商SaaS产品营收达3.2亿元，占总收入的68.9%。光云科技产品结构，2020年 SaaS 产品配套硬件光云科技核心产品续费率，2020年快麦ERP 快麦客服快麦设计有成会议有成财务超级店长旺店交易超级快车快递助手快麦打印机 • 快麦系列服务主体为大型电商商家 • 有成系列服务主题为企业客户运营服务快麦电商 • 运营服务针对在流量推广方面有更高转化率需求的商家，提供定制化运营方案 CRM短信超级店长CRM • CRM短信服务内嵌于超级店长等软件中，协助商家实现精细化会员管理，提升会员粘性超级店长 48.3% 电商店铺综合管理SaaS产品，集合了商品管理、订单管理、店铺装修、客服绩效、数据分析等功能，致力于服务初创、发展型商家快递助手 60.8% 店铺订单管理 SaaS 产品，提供订单批量化处理、订单打印发货等功能，合作品牌包括中通、圆通、韵达等快递巨头，付费用户达40万人旺店交易 13.6% 针对阿里巴巴千牛工作台推出的SaaS产品，主要功能为订单管理，付费用户数达25 万人超级快车 23.1% 电商竞价排名优化软件，用于提升商家在关键词搜索中的营销效果，实现了关键词竞价排名的全自动优化光云科技融资历程 2014年 1月种子轮，投资方为同创伟业，融资金额未披露 2017年 5月 A轮，投资方为中金公司、蓝江投资，融资金额未披露 2017年 7月天使轮，投资方未披露，融资数百万人民币 2017年 8月股权融资，投资方为赛富投资基金、云锋基金、阿里巴巴和海通开元，融资金额未披露 2020年 4月于科创板挂牌上市，募资4.33亿人民币来源：光云科技企业官网，头豹研究院编辑整理 ©2021LeadLeo www.leadleo.com 33

34. 中国零售SaaS服务行业上市公司 —— 光云科技[688365.SH]（2/2）光云科技依赖于阿里生态圈，为生态圈内以中小型电商为主的商家提供中心化SaaS服务，通过服务平台获客，成本较低，但需按照一定分成比例支付平台费用 • 光云科技向阿里集团旗下企业主要采购包括服务器、API、技术服务及信息通道资源在内的相应业务资源。 • 光云科技在阿里巴巴设立的应用中心开发SaaS产品来满足平台用户需求，在获取用户收入时按照一定分成比例支付平台费用。光云科技采购模式光云科技研发模式电商平台业务资源采购模式服务器供应商根据服务器空间容量、使用期限等按需采购提供云服务器、 API等功能技术服务费光云科技产品费用 2019年采购占比 38.4% 各电商商家光云科技产品研发流程采购短信第三方通信平台服务市场技术服务费各电商平台信息通道资源费 CRM短信服务 2019年采购占比 11.5% ODM方式提供硬件设备光云科提供产品规格、外观设技计和资金支持不通过 MRD PRD 产品评审通过 API及服务器 2019年采购占比 16.8% 确定产品里程碑灰度发布电商配套硬件及配件耗材采购模式第三方公司市场部及事业部客户人员汇总市场调研信息和用户反馈，产品经理和核心技术人员对重要客户和潜在客户进行拜访和调研，整合信息形成相应的市场需求文档（MRD），事业部基于对MRD的研究编制产品需求文档（PRD），进行产品综合评审。 2019年采购占比 33.2% 收集反馈通过测试验收产品开发不通过正式发布光云科技业务模式光云科技依赖于阿里生态圈，为生态圈内以中小型电商为主的商家提供中心化SaaS服务，通过服务平台获客，成本较低。光云科技去中心化SaaS服务服务平台服务淘宝、天猫、拼多多中心化电商平台的商家，平台掌握流量分配权服务特点 …… • • • • 低获客成本低销售费用高用户基数中小型商户光云科技销售费率，2017-2020H1 40% 20% 9.2% 12.3% 18.6% 19.3% 18.9% 2017 2018 2019H1 2019 2020H1 0% 2020年在线服务商家数 400万+ 2020年有效付费客户数 140万+ 中心化SaaS业务模式按月摊销订阅收入 2019年研发费用占比 22.7% 客户以订阅模式来获取中心化 SaaS服务，预先购买，按月结算推广与营销成本即期发生并计入费用，订阅收入则在服务期内摊销计入 • 扩张期亏损较大 • 现金流表现良好来源：光云科技企业官网，光云科技招股书，头豹研究院编辑整理 ©2021LeadLeo www.leadleo.com 34

35. 中国零售SaaS服务行业 —— 慧策、微盟、光云科技对比慧策垂直于零售领域，提供一体化智能零售解决方案；光云科技以中心化产品提供小微企业店铺搭建、管理服务；微盟基于腾讯平台提供企业私域流量运营服务慧策、微盟、光云科技对比，2019年品牌名称业务模式垂直于零售领域，提供一体化智能零售解决方案以中心化产品提供店铺搭建、管理服务提供企业端商业及营销解决方案主要目标客群中大型企业（占比76%）小微企业（占比超80%）中大型企业增多发展上游PaaS供应商阿里云阿里巴巴（供应占比57.7%）腾讯（供应占比82.8%） SaaS产品业务情况 ERP旺店通为主要获利产品线，其他产品线正在逐步形成规模覆盖 2018年营收占比 61.8% 2018年毛利率72.5% SaaS产品毛利率 2019年毛利率约80% SaaS核心产品ARPU 未披露，基于慧策客户主体为中大型企业，ARPU较高 SaaS核心产品 LTV/CAC 2019年营收占比 68.9% 未披露，基于慧策中大型客户的高ARPU和留存率，以及头部客户的品牌标杆效应，慧策具有获客优势。目前慧策将开始拓展小型企业，需留意其LTV/CAC变动情况 2019年毛利率73.0% 业务扩张毛利率上升 2018年营收占比 40.1% 2019年营收占比 35.3% 2018年毛利率85.0% 2019年毛利率80.5% 业务萎缩毛利率下降 2018年ARPU 239元/年 2018年ARPU 5,366元/年 2019年ARPU 253元/年 2019年ARPU 6,374元/年 2018年LTV/CAC指标 3.09 2018年LTV/CAC指标 3.59 2019年LTV/CAC指标 3.28 2019年LTV/CAC指标 4.24 增长得益于发展中大型客户使ARPU和留存率提升增长得益于中大型客户数量的快速增加和高留存率 * LTV/CAC用衡量获客效率的高低，数值越大表示效率越高，且数值大于3表示有较大概率占据行业领先地位来源：光云科技企业官网，豹研究院编辑整理 ©2021LeadLeo www.leadleo.com 35

36. 方法论  头豹研究院布局中国市场，深入研究10大行业，54个垂直行业的市场变化，已经积累了近50万行业研究样本，完成近10,000多个独立的研究咨询项目。  研究院依托中国活跃的经济环境，从云计算、零售业等领域着手，研究内容覆盖整个行业的发展周期，伴随着行业中企业的创立，发展，扩张，到企业走向上市及上市后的成熟期，研究院的各行业研究员探索和评估行业中多变的产业模式，企业的商业模式和运营模式，以专业的视野解读行业的沿革。  研究院融合传统与新型的研究方法，采用自主研发的算法，结合行业交叉的大数据，以多元化的调研方法，挖掘定量数据背后的逻辑，分析定性内容背后的观点，客观和真实地阐述行业的现状，前瞻性地预测行业未来的发展趋势，在研究院的每一份研究报告中，完整地呈现行业的过去，现在和未来。  研究院密切关注行业发展最新动向，报告内容及数据会随着行业发展、技术革新、竞争格局变化、政策法规颁布、市场调研深入，保持不断更新与优化。  研究院秉承匠心研究，砥砺前行的宗旨，从战略的角度分析行业，从执行的层面阅读行业，为每一个行业的报告阅读者提供值得品鉴的研究报告。 ©2021LeadLeo www.leadleo.com 36

37. 法律声明  本报告著作权归头豹所有，未经书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复刻、发表或引用。若征得头豹同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“头豹研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节或修改。  本报告分析师具有专业研究能力，保证报告数据均来自合法合规渠道，观点产出及数据分析基于分析师对行业的客观理解，本报告不受任何第三方授意或影响。  本报告所涉及的观点或信息仅供参考，不构成任何投资建议。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。在法律许可的情况下，头豹可能会为报告中提及的企业提供或争取提供投融资或咨询等相关服务。本报告所指的公司或投资标的的价值、价格及投资收入可升可跌。  本报告的部分信息来源于公开资料，头豹对该等信息的准确性、完整性或可靠性不做任何保证。本文所载的资料、意见及推测仅反映头豹于发布本报告当日的判断，过往报告中的描述不应作为日后的表现依据。在不同时期，头豹可发出与本文所载资料、意见及推测不一致的报告和文章。头豹不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，头豹对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，读者应当自行关注相应的更新或修改。任何机构或个人应对其利用本报告的数据、分析、研究、部分或者全部内容所进行的一切活动负责并承担该等活动所导致的任何损失或伤害。 ©2021LeadLeo www.leadleo.com 37

38. 读完报告有问题？千元预算的快，问头豹！你的智能随身专家高效率轻咨询服务 STEP04 专业高效解答书面反馈、分析师专访、专家专访等多元化反馈方式 STEP03 解答方案生成大数据×定制调研迅速生成解答方案 STEP02 云研究院后援扫码二维码即刻联系你的智能随身专家云研究院7×24待命随时评估解答方案 STEP01 智能拆解提问人工智能NLP技术精准拆解用户提问 ©2021LeadLeo www.leadleo.com 38