1. 金融场景中的 多智能体应用探索 陈鸿 蚂蚁集团资深算法专家

2.

3. 大纲 从大模型到多智能体 状态设计 金融场景中的多智能体 AgentUniverse 实际案例 严谨性 协同模式 专业性

4. 从大模型到多智能体 大模型 语言模型 参数化的 知识容器 对齐 训练 智能体/多智能体 助手模型 自然语言界面 的智能机器 1 状态 机 2 智能体 协同 模式 感知 行动 多智能体 分布/集中 记忆 规划 合作/竞争 无状态、问答 有状态、任务解决 多环节、多分支 简单推理和工具调用 理解环境、自主互动 信息交换和分工 复杂要求不胜任 需要规划的复杂任务 更鲁棒？更脆弱？ 快思考 问答、摘要、Copilot（建议） 金融场景 慢思考 分析、归因、决策

5. 基于大模型的智能体：超级状态机 专业Knowhow的引入和识别，专家不成文知识的形式化 感知 定义环境上下文 理解环境 = 识别 环境 的不同状 How to sense 态 智 能 体 规划 定义执行步骤 How to plan LLM 规划任务 = 识别 任务 的不同状 态 行动 记忆 定义智能体的能力 How to act 定义自省空间 How to reflect 执行动作 = 识别 行动 的可选状 规则 态 整理记忆 = 识别行动的 结果 状 态 专业 knowhow

6. 多智能体协同模式 不同的专业任务需要不一样的协同方式 上下级协同 师生式协同 竞争式协同 Hierarchical Collaboration Master-Disciple Collaboration Competitive Collaboration 专家/专家智能体 传递Knowhow 中控智能体 智能体1 决策1 智能体2 智能体3 决策3 决策2 策划思路 Sub-L1 智能体1 Sub-L1 智能体2 Sub-L1 智能体… / 信息收集 表达格式 决 评价标准 Sub-L2 智能体1 Sub-L2 智能体… 适合拆解的复杂任务 新手智能体 难以拆解的复杂任务 最终决策 开放性的复杂任务 裁

7. 金融场景中的多智能体 通用方案效果不及预期 大模型 金融 场景 Knowledge Graph Retrieval Augmented Chain of Thought 信息密集 知识密集 决策密集 更新密集 噪声密集 知识冲突 知识边界 不确定性 不对称性 金融场景专用方案 多智能体 Knowhow 大模型 知识/能力 1 严谨性 预处理 + RAG + 自省 Alignment 2 专业性 专家框架 + 职能分工 推理 + Tool-Calling

8. 严谨性：完成不可能的任务 严谨性 知识引用 知识边界 知识冲突 + SFT ★ 智能体机制 产品系统 工具调用 RAG LLM 的内在缺陷 ★ 对齐训练 DPO 自我评价 驾驶培训 汽车安全 交通系统 细分培训场景 主动安全 信号系统 图谱 在线攻防 注意力 自控力 预判力 + 老司机经验 安全驾驶 人类司机的内在缺陷 vs. 车道系统 被动安全 交警监控

9. 专业性：源自分工、回到分工 多任务 多模型并发 多智能体协同 宏观分析 1，专业来自分工、是面向经济效率的优化选择 协同分工是面临多任务难问题的高ROI 方案 超级AGI单打独斗所有任务ROI 市场舆情 < 团队合作 行情归因 快思考 慢思考 2，知识易补、能力难建 领域知识注入成本（RAG） < 研报摘要 单模型端到端 金融数学计算 3，专业性建设的核心是定义并实现差异化能力 单智能体 单任务 能力注入成本 优秀模型多人设（起步） 代） vs. 差异化精调的不同基座（迭

10. Agent的专业能力定制 由LLM 推理驱动的Agent机制（记忆、规划、工具） 驱动记忆 驱动规划 效果反思 PEER框架 专家框架 计划 驱动工具 信息抽取工具 关系挖掘 思路 Good case bad case Dynamic Memory 检索复用 ICL 评价 要求 标准 效果反思 执行 汇总 产出任务规划 单位变换工具 收益计算工具 生成财务观点 与常识背离的专业判断 比常识有更多细节的专业方案 比LLM更加可靠的专业动作 例：经济数据偏弱，利多债市 例：财报分析中分析师关注的典型维度 例：财报解读中校对金融数据

11. 开源项目：AgentUniverse 基金 Solution Set 证券 完整开源 银行 保险 信托 AgentServe 行业解决方案集 金融媒体 部分开源 智能体服务化机制 Agent Framework Core Training Data & Fin-Tool Agent 协作模式工厂 提供协作模式编排组 件，并内置PEER、DOE 等特色协作模式 数据集 2000亿+ token优质语料 60万+ 金融对齐指令 Agent池 评测集(Fin-Eva) Agent构造器 5大类金融能力评估 （认知、生成、知识、服务、合规） 工具集 300+金融工具接口 （理财、保险、信贷） 机构针对性 部署方案 Agent基础组件 生态组件集成 标准外部连接 模型可切换 知识库可切换 API可适配

12. 投研支小助 基于PEER范式的新一代金融专家智能助手 金融知识挖掘 资产/市场/行业分析 新闻/政策/事件解读 金融知识库 公告/研报/财报解读 量化代码生成 财经稿/分析报告撰写 1+4+1 专家分析框架 PEER范式 框架选取 1 --- 框架描述 研 报库 Planning 计划 财 报库 4 --- 框架主体 思路指导 专家知识 金 融信息 知识获取 Executing 执行 公 告资讯 信息收集指导 知识库 蚁智库 表达 Expressing 解读思路 评价 Reviewing 报告解读 市场分析 用常识 信息收集 表达指导 表达要求 宏观分析 股票分析 债券分析 基金分析 基金经理 策略建议 信息查询 Multi-agent by PEER paradigm 6大知识库 20+类知识 8条知识挖掘链路 政策解读 标的分析 通 金融知识工程 Level 2 大事解读 知识挖掘 蚂 Level 1 凤凰大模型 评价指导 1 --- 评价标准 泛金融 金融领域问题分析专家方法论 9类典型的定性分析场景 30个细分专家框架

13. 投研支小助Showcase —— 报告解读 提问：结合英伟达2024财年Q4财报分析人工智能行业后续走向 英伟达2024财年第四季度财报表现强劲，营收达到221亿美元，超出市场预 期的204亿美元，同比增长265%。其中，数据中心业务是公司收入的主要来 专家 框架 匹配 Level 1 Level 2 源，营收达到了145.1亿美元，远超去年同期的38亿美元，也超过了分析师预 报告解读 期的127亿美元。这一业绩反映了全球客户对算力需求的激增。 财报解读 在盈利能力方面，英伟达第四季度的毛利润率达到了75%，这一数字不仅比 市场平均预估高出近20亿美元，而且比去年同期高出205%以上。此外，非 ? 英伟达2024财年Q4财报的详细内容 ? 英伟达2024财年Q4财报中的成长能力指标 ? 英伟达2024财年Q4财报中的盈利能力指标 ? 英伟达2024财年Q4财报中的资产负债结构 ? 英伟达2024财年Q4财报中的经营效率指标 ? 英伟达2024财年Q4财报中的现金流量情况 ? 英伟达2024财年Q4财报中的资产质量 ? 英伟达2024财年Q4财报发布后的市场反应 ? 英伟达2024财年Q4财报对人工智能行业的影响 ? 人工智能行业在2024年的发展趋势和预测 财报解读 行情分析 智能体自主决策 提取分析师关注的典型维度 智能体 主动 策划 问题 细化 GAAP净利润超过100亿美元，比上年同期的14.6亿美元增长近600%。 在现金流量方面，英伟达在短短9个月内产生了超过157亿美元的自由现金流， 高于去年同期的约20亿美元。尽管本财年迄今为止，回购和股息支出超过70 亿美元，但现金头寸增加了约50亿美元，达到183亿美元，而总债务减少了 超过10亿美元。 这些数据显示，英伟达在人工智能行业的领导地位稳固，且盈利能力强劲。 这对于人工智能行业的后续走向具有重要的指示作用。根据英伟达的业绩表 现和市场反应，我们可以预测，人工智能行业的前景看好，增长势头强劲。 然而，市场对英伟达的高期待也意味着其“容错率”较低，任何小幅度的业 绩不达预期都可能引发市场的过度反应。因此，投资者在关注行业趋势的同 时，也需要密切关注英伟达等龙头企业的业绩表现，以便准确判断行业的后 续走向。

14. 投研支小助Showcase —— 市场分析 提问：点评一下今天A股行情 2024年2月5日，A股市场经历了一场大幅震荡。早盘时，三大指数遭受恐慌 性、非理性下跌，午后开盘，三大指数上演“深V”走势，探底回升集体翻红， 尾盘有所回落。截至收盘，上证指数跌1.02%，深证成指跌1.13%，创业板指 专家 框架 匹配 Level 1 Level 2 市场分析 通用行情解读 涨0.79%。市场共有427只个股上涨，4898只个股下跌，1368只个股跌停。 早盘大跌的原因，据分析是当前A股市场再次陷入流动性循环连锁负反馈的过 程中。午后的拉升，估计与国家队有关，国家队改变了之前只买上证50ETF以 及沪深300ETF的策略，而是将资金转向了创业板指数ETF、中证500ETF、中 智能体 主动 策划 问题 细化 ? A股市场的涨跌数据 ? A股市场的北向资金、公募基金、主力资金、产业资本流向 ? A股市场的估值水平，如市盈率、市净率等指标及其对应的历史分位 证1000ETF，显示出对市场更为全面的托底。 ? 发布的与A股市场相关的产业政策的内容及解读 ? A股市场涉及的行业特色指标，如产品销量、价格、原材料成本、产 超10%。 数 品库存指标 ? A股市场的财务指标及分析师预期，主要财务指标包括企业盈利能力、 板块表现上，银行板块飘红，综合、环保、传媒等板块跌幅居前。权重股大 幅走强，宁德时代一度涨超5%，中国海油、中信银行、光大证券等走高。数 据要素概念股集体大跌，中科通达、华蓝集团、中达安、普元信息等多股跌 资金流向方面，北向资金全天净买入12.11亿，其中沪股通净买入16.15亿元， 深股通净卖出4.04亿元。主力资金尾盘持续净流入银行、食品饮料、电力设 备等板块，净流出传媒、地产、建筑装饰等板块。 企业成长能力、企业营运水平和企业财务报表质量 ? 最新的与A股市场相关的市场突发事件，行业生产或销售事件，地缘 政治事件；近期最新的行业龙头企业产品发布、技术创新、三重一大事 件等 机构观点方面，中信建投、光大证券和中金公司均认为，当前市场估值、成 交等情绪指标仍处于历史偏底部区间，市场超调信号明显，叠加“春节效应” 的较高胜率，建议先立足“三低”（估值低+预期低+筹码压力低）板块，等 待市场企稳。

15. 投研支小助Showcase —— 政策解读 提问：央行下调LPR将对股市带来怎样的影响？ 专家 框架 匹配 智能体 主动 策划 问题 细化 Level 1 Level 2 政策解读 货币政策 ? 央行下调LPR的具体时间和政策内容 ? 央行下调LPR政策的主旨 ? 央行下调LPR政策的工作目标 ? 央行下调LPR政策与上一期政策的具体变化 ? 央行下调LPR政策前后股票市场的历史表现 ? 类似货币政策出台前后股市的市场表现 ? 央行下调LPR会影响哪些行业的股票 ? 央行下调LPR对投资者心态的影响 ? 央行下调LPR对未来股市走势的预期影响 中国人民银行近期下调了贷款市场报价利率（LPR），特别是对5年期以上的 LPR进行了自2019年LPR改革以来的最大幅度调整，从4.2%降至3.95%，降 幅达到25个基点。这一政策调整被预计将对股市产生积极的影响。主要原因 在于LPR的下调有助于降低实体经济的融资成本，从而激发经济的有效需求。 具体来说，这次政策调整的背景涉及多个方面，包括央行领导预告的降准和 下调支农支小再贷款、再贴现利率，以及《金融时报》提及的贷款利率下调 空间，旨在刺激消费和购房，同时考虑到CPI和PPI持续低位的状况。 这次LPR的调整策略不仅反映了对当前经济形势的积极应对，也是在努力增强 中国货币政策的自主性和提高对外部冲击应对的韧性。特别是5年期以上LPR 的下调幅度超出预期，这被认为是一种强烈的政策信号，显示出央行支持长 期资产，如股权资产和房地产价格的决心。这种非对称的降息方式，被视为 历史上“最不对称”的降息，从而释放出金融向实体经济让利的明确政策导 向。 智能体自主决策 关注时间上的影响变化 从政策的主旨和工作目标来看，央行的这一调整旨在稳定宏观经济和楼市， 推动经济回稳向上。这次大幅度的LPR下调打破了LPR与中期借贷便利（MLF） 利率之间的线性关系，意味着后续对LPR走势的判断将变得更加复杂，需结合 负债成本、风险和市场利率等多重因素进行综合分析。 政策对市场的影响预期是积极的，尤其是在当前全球经济形势复杂且不稳定 的环境下。首先，通过降低企业和居民的融资成本，进一步促进社会融资成 本稳中有降，有利于激发实体经济有效需求。其次，展现了货币政策的自主 性和灵活性，有助于提高应对外部冲击的韧性。此外，LPR的下调也有助于稳 定经济增速，为保持合理的经济增速提供支持。总体而言，央行下调LPR的举 措，尤其是对5年期以上LPR的调整，将对股市带来积极影响，支持长久期资 产的价格，并有利于中国经济的稳健增长。

16. 投研支小助Showcase —— 宏观分析 提问：分析解读中国2024年1月PMI 专家 框架 匹配 Level 1 Level 2 宏观分析 指标解读 ? 解读中国2024年1月PMI指数中的制造业的PMI情况，主要 智能体 主动 策划 从供需、生产、采购、库存分析PMI指数的情况，并分别从企业 规模和行业解释PMI指数变化的原因 ? 解读2024年1月中国的非制造业PMI指数情况，主要解读非 制造业PMI指数的变化情况，并从服务业、建筑业等相关细分行 业分析非制造业PMI现状 问题 细化 ? 分析2024年1月中国经济基本面的特点，以及PMI指数的变 化对股债市和行业的影响。 首先，我们来看2024年1月中国的制造业PMI。该月的制造业PMI指数为49.2%，较前值49.0%有所上升， 结束了2023年第四季度的连续下滑趋势，但仍位于荣枯线以下，表明制造业整体仍处于收缩状态。然而，这 个收缩的趋势正在逐步好转，有否极泰来的可能。在需求方面，新订单指数为49.0%，较前值48.7%有所回 落，表明需求依然处于收缩状态。然而，新出口订单指数环比回升1.4个百分点至47.2%，主要是由于外需订 单明显回升，这可能预示着未来出口可能有加速上行的趋势。在生产方面，生产指数为51.3%，较前值 50.2%加速上升，显示生产活动有所扩张。生产指数与新订单指数的差值为2.3个百分点，表明供大于求的情 况，对应价格的下行压力。在采购方面，出厂价指数为47.0%，较前值47.7%进一步降低，原材料购进价指 数为50.4%，较前值51.5%有所回落。这表明需求弱于供给，购进价保持扩张但出厂价加速收缩，反映出终 端需求不足的问题。出厂价格指数的下降，预示着PPI环比可能会下降。在库存方面，由于春节前的备货需 求，可能导致制造业库存增加。当产成品库存往上，原材料库存往下，通常意味着制造业处于被动补库存周 期，需求不好，库存卖不动，企业在减少原材料采购，但产成品库存因生产的惯性还在累积。从企业规模角 度看，服务业就业表现强于制造业，显示出大型企业可能在扩大规模，而中小企业可能面临更大的压力。从 行业角度看，服务业商务活动指数上升0.8个百分点至50.1，三个月来首次高于荣枯线，显示服务业的复苏态 势。食品及酒饮料精制茶、造纸印刷及文教体美娱用品、医药等行业生产指数位于53%以上，相关行业生产 扩张较快。 接下来，我们来看2024年1月中国的非制造业PMI。根据国家统计局发布的数据，该月的非制造业PMI指数 为50.7%，较上月上升0.3个百分点，表明非制造业延续了平稳扩张的走势。在非制造业的细分行业中，建筑 业商务活动指数为53.9%，虽然比上月下降了3.0个百分点，但仍处于扩张区间；服务业商务活动指数为 50.1%，比上月上升了0.8个百分点。具体来看，铁路运输、邮政、货币金融服务等行业商务活动指数均位于 60.0%及以上的高位景气区间，而资本市场服务、房地产、生态保护及公共设施管理等行业商务活动指数则 低于临界点。非制造业市场需求降幅持续收窄，新订单指数为47.6%，比上月上升了0.1个百分点。其中，建 筑业新订单指数为46.7%，比上月下降了3.9个百分点；服务业新订单指数为47.7%，比上月上升了0.7个百 分点。在价格方面，非制造业企业用于经营活动的投入品价格总体水平继续回落，投入品价格指数为49.6%， 与上月持平。销售价格指数为48.9%，比上月下降了0.4个百分点，表明非制造业销售价格总体水平有所下降。 在就业方面，非制造业企业用工景气度略有回落，从业人员指数为47.0%，比上月下降了0.1个百分点。其中， 建筑业从业人员指数为50.1%，比上月下降了1.6个百分点；服务业从业人员指数为46.4%，比上月上升了 0.1个百分点。总体来看，非制造业企业对近期市场发展保持乐观，业务活动预期指数为59.7%，虽然比上月 下降了0.6个百分点，但仍位于较高景气区间。 最后，我们来看2024年1月中国的经济基本面以及PMI指数的变化对股债市和行业的影响。根据中国人民银 行公布的数据，2024年1月末，中国的广义货币（M2）余额为297.63万亿元，同比增长8.7%。狭义货币 （M1）余额为69.42万亿元，同比增长5.9%。社会融资规模增量为6.5万亿元，比上年同期多5061亿元。其 中，新增人民币贷款为4.92万亿元，同比多增162亿元，超出预期的4.5万亿左右。这些数据显示，中国的货 币供应量在稳步增长，金融市场流动性较为充裕。在财政政策方面，2024年中国将实施积极的财政政策，通 过加强基础设施建设、创新驱动和公共服务等领域的投资，以稳定经济增长。同时，中国还将实施稳健的货 币政策，强调“灵活适度、精准有效”，注重做好逆周期和跨周期调节，保持偏松操作。在经济基本面方面， 2024年中国经济总体处于向潜在增速中枢回归的过程，预计全年GDP实际增速为5.3%，其中第一季度为 5.0%，第二季度为5.3%，第三季度为5.5%，第四季度为5.4%。这表明中国经济将呈现前低后高的态势。同 时，中国经济正面临新旧动能……

17. THANKS 专家定制能力最强的多智能体框架 目前已在GitHub开源：https://github.com/alipay/agentUniverse

18.

19.