1. Table_Tit le 行业动态分析 2021 年 11 月 27 日 计算机 证券研究报告 由“Gartner 成熟度曲线”谈计算机视 角如何看待元宇宙 领先大市-A 维持评级 投资评级 Table_Fir st St ock 首选股票 ■ 本周观点： 目标价 评级 大名鼎鼎的 Gartner 成熟度曲线充分诠释了奔涌不息的新兴技术浪潮。 元宇宙作为整个 TMT 产业共同的愿景目标，是站在了“巨人们的肩膀 上”，其所依赖的诸如 AR/VR/MR、AI、云边端、5G 通信、数字孪生 和区块链等底层核心技术基本在 Gartner 曲线上逐渐走向成熟。对于计 算机行业，元宇宙带来的增量机会目前主要集中在产业链上游和中游。 基于对元宇宙未来广阔需求的展望，从当前供给层面重点推荐：1）算 力（云服务、边缘计算、IDC 等）：深信服、浪潮信息、宝信软件；2） 算法与引擎（AI、GIS 等）：科大讯飞、超图软件；3）设计工具（建筑、 工业等）：广联达、中望软件；4）大安全：奇安信、天融信；5）区块 链：恒生电子；6）下游应用：金山办公。建议关注中科曙光、数据港、 奥飞数据、海兰信、正元地信、寒武纪、霍莱沃、盈建科、安恒信息、 东方通、中国长城、中国软件、宇信科技、新大陆、长亮科技、广电 运通、数字认证、福昕软件等。 行业表现 计算机(中信) 沪深300 16% 12% 8% 4% 0% 202 0-11 -4% 202 1-03 202 1-07 -8% -12% 资料来源： Wind 资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 绝对收益 7.86 7.09 2.55 3.23 4.41 1.99 徐文杰 分析师 SAC 执业证书编号：S1450517070001 xuwj@essence.com.cn 010-83321050 ■ 市场回顾： 本周上证指数上涨 0.10%，沪深 300 指数下跌 0.61%，创业板指数上涨 1.46%，计算机行业指数（中信）下跌 0.08%。其中二级行业指数方面， 云服务下跌 1.53%、产业互联网下跌 1.11%、计算机软件上涨 0.28%、 计算机设备上涨 1.03%。本周板块个股涨幅前 5 名分别为：信息发展、 中孚信息、创识科技、万集科技、*ST 索菱；个股跌幅前 5 名分别为威 创股份、丝路视觉、汇纳科技、龙软科技、*ST 凯瑞。 ■ 产业动态：  全国 5G+工业互联网在建项目超 1800 个  广东发布数字交通“十四五”规划，数字交通感知传输网 2025 年 成型  Gartner：发布《超融合软件关键能力》报告，深信服连续三年进入 魔力象限  IDC：2021H1 中国金融云市场规模为 169 亿元，同比增长 40.2%  百度 Apollo 获国内首个自动驾驶收费订单  英伟达推出 GauGAN2 AI，实现 AI 基于用户输入的文字实时生成 图景 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 Table_Char t 1 相关报告 由特斯拉“付费加速包”谈软件定义汽 车 2021-11-21 打造更开放的欧拉生态，剑指全球市场 2021-11-14 个人信息保护法正式实施，大安全产业 渐入佳境 2021-11-07 2021 三季报总结： 寻找相 对高景 气 2021-10-31 基金三季报持仓分析：持仓占比与市值 规模创新 高，“抱团 ”现象 有所弱 化 2021-10-28

2. ■ 风险提示：下游需求增长低于预期；行业供给端竞争加剧；政策波动 的风险 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 2

3. 行业动态分析 / 计算机 1. 本周观点 Gartner 成熟度曲线充分诠释了奔涌不息的新兴技术浪潮。关注科技行业的人士对于大名鼎 鼎的 Gartner 成熟度曲线（又名“Gartner 炒作曲线”）不会陌生，该曲线反映了新兴技术领 域演进的基本历程：从最初的技术萌芽，到资金媒体竞相追逐期望疯狂膨胀触顶，再到泡沫 破裂跌入低谷，经历了这样一波惊险刺激的“过山车”之后，携该项新技术发展的企业们经 历了充分的竞争“消耗战”，五花八门的商业模式反复试错，在行业供给端的企业数量实现 了大幅精简与优化，在“尸山尸海”中崛起的真正新星开始崭露头角，带领整个市场进入复 苏爬升的全新阶段，最终迈向真正的成熟。但同时也有许多新兴技术在泡沫破裂后很长一段 时间依然没有探索出可靠的商业模式，或者并未诞生出真正的领军企业，从而被证明在商业 逻辑上存在重大缺陷，并不具备市场化的条件，从此慢慢消失在大众的视野中。 图 1：Gartner 成熟度曲线 资料来源： Gartner ，安信证券研究中心 元宇宙是整个 TMT 产业的共同愿景目标。元宇宙被认为是移动互联网的下一种形态，使人 们可以摆脱手机、平板和电脑屏幕等对交互模式的束缚，用更自然的方式接触互联网，这个 宏大愿景涉及整个 TMT 产业。未来在诸如框架眼镜般大小的空间中植入 CPU、存储单元、 通信模块、影像音频系统、传感器以及电池等一系列的组件，这样一种新的全能型沉浸式交 互终端，对于硬件、软件乃至应用生态层面都是一种史无前例的巨大挑战，整个产业将面临 漫长的发展和演进过程，直至走向真正的成熟。从需求角度来说，在底层核心技术、生态系 统打磨、商业模式试错等方面都孕育着非常广阔的市场机遇。 元宇宙站在了“巨人们的肩膀上”，所依赖的底层核心技术基本在 Gartner 曲线上逐渐走向 成熟。如果从 Gartner 成熟曲线的角度来看元宇宙产业链，其所依赖的诸如 AR/VR/MR、 AI、 云边端、 5G 通信、数字孪生和区块链等底层核心支撑技术基本都已越过了早期的“过山车” 阶段，而进入到曲线的“爬坡期”甚至接近“成熟期”。因此，元宇宙更像是站在“巨人们 的肩膀上”的进一步“融通升华”，而绝非孤零零横空出世的空中楼阁。 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 3

4. 行业动态分析 / 计算机 对于计算机行业，元宇宙带来的增量机会目前主要集中在产业链上游和中游，包括几个重要 环节： 1）算力，由于涉及大量的 3D 渲染等计算操作，而未来的终端又趋于轻量化和极简化， 并不适合承载计算的负载，因此未来主要的计算将集中在云端和边缘端，从而加大对云服务 和边缘计算能力的需求；2）算法与引擎，由于视觉和音频的渲染、合成和压缩必不可少， 各类算法将在其中发挥重要作用，还包括提升计算效率性能、缩减时延等。作为软件层面的 核心，算法在广度深度上都有持续提升的空间。以 AI 技术在虚拟人创作过程中所扮演的角 色为例，涉及快速三维建模、人物形象驱动、视听感知识别、语义理解、语音合成等诸多领 域。引擎相关方面，三维 GIS 可以协助游戏引擎加载地形等地理信息影像数据，借助当前主 流 VR 设备，将三维场景投射到现实世界中，实现了真实地理信息与用户沉浸感的完美结合。 3）设计工具，重点包括各类 3D 设计软件等，元宇宙的应用场景上除了游戏以外，预计在工 业、建筑、医疗和教育等行业侧也有望广泛应用。术业有专攻，所以还需要专业的厂商来提 供 B 端的专业设计工具，垂直领域设计工具厂商有望凭借自己的积淀去开辟新天地，进一步 延展已有“数字孪生”相关业务的边界；4）大安全，从终端到边缘端再到云端，各个环节 都涉及到底层软硬件基础设施（即进一步泛化的行业信创），以及包括数据安全、隐私保护 乃至法律合规在内的广义网络安全问题。5）区块链，则是承载价值信任的基石。 图 2：科大讯飞打造的虚拟人交互平台 1.0 图 3：超图三维 GIS 与游戏引擎的结合效果 资料来源：科大讯飞，安信证券研究中心 资料来源：超图软件，安信证券研究中心 下游应用场景方面，除了游戏，Facebook 创始人马克〃扎克伯格在其一篇访谈录里专门提 到元宇宙的一个应用场景——远程办公。不妨想象一下，未来的某天通过元宇宙，当地理限 制的因素对求职和招聘的影响彻底消失，坐在你“办公室”周围的同事将真正意义上来自于 五湖四海乃至全球各地。以办公软件为例，对它的产品形态和原有市场格局会产生怎样的影 响？弯道之下，微软在全球范围内办公软件市场的霸主地位会不会受到全新的挑战？这些问 题或许没有标准答案，但我们不妨大开脑洞的去畅想下未来元宇宙世界中的各种可能性。 投资建议：大名鼎鼎的 Gartner 成熟度曲线充分诠释了奔涌不息的新兴技术浪潮。元宇宙作 为整个 TMT 产业共同的愿景目标， 是站在了“巨人们的肩膀上”， 其所依赖的诸如 AR/VR/MR、 AI、云边端、5G 通信、数字孪生和区块链等底层核心技术基本在 Gartner 曲线上逐渐走向成 熟。对于计算机行业，元宇宙带来的增量机会目前主要集中在产业链上游和中游。基于对元 宇宙未来广阔需求的展望，从当前供给层面重点推荐：1）算力（云服务、边缘计算、IDC 等）：深信服、浪潮信息、宝信软件；2）算法与引擎（AI、GIS 等）：科大讯飞、超图软件； 3）设计工具（建筑、工业等）：广联达、中望软件；4）大安全：奇安信、天融信；5）区块 链：恒生电子；6）下游应用：金山办公。建议关注中科曙光、数据港、奥飞数据、海兰信、 正元地信、寒武纪、霍莱沃、盈建科、安恒信息、东方通、中国长城、中国软件、宇信科技、 新大陆、长亮科技、广电运通、数字认证、福昕软件等。 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 4

5. 行业动态分析 / 计算机 风险提示：下游需求增长低于预期；行业供给端竞争加剧；政策波动的风险 2. 市场回顾 本周上证指数上涨 0.10%，沪深 300 指数下跌 0.61%，创业板指数上涨 1.46%，计算机行业 指数（中信）下跌 0.08%。其中二级行业指数方面，云服务下跌 1.53%、产业互联网下跌 1.11%、计算机软件上涨 0.28%、计算机设备上涨 1.03%。本周板块个股涨幅前 5 名分别为： 信息发展、中孚信息、创识科技、万集科技、*ST 索菱；个股跌幅前 5 名分别为威创股份、 丝路视觉、汇纳科技、龙软科技、*ST 凯瑞。 图 4：本周市场主要指数表现 图 5：本周计算机行业二级指数表现 资料来源： Wind ，安信证券研究中心 资料来源： Wind ，安信证券研究中心 图 6：计算机指数表现及估值情况 资料来源： Wind ，安信证券研究中心 3. 产业动态 国务院：印发《提升中小企业竞争力若干措施》 产业互联网大视野 11 月 24 日消息，国务院促进中小企业发展工作领导小组办公室发布关于 印发《提升中小企业竞争力若干措施》的通知。 《措施》提出，通知提出，要加强信贷支持。 深入实施中小微企业金融服务能力提升工程，支持金融机构深化运用大数据、人工智能、区 块链等技术手段，改进授信审批和风险管理模型，持续加大小微企业首贷、续贷、信用贷、 中长期贷款投放规模和力度。发挥知识产权质押信息平台作用，实施知识产权质押融资入园 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 5

6. 行业动态分析 / 计算机 惠企行动，增强中小企业利用无形资产融资能力。 全国 5G+工业互联网在建项目超 1800 个 36 氪 11 月 22 日消息，11 月 21 日召开的中国 5G 互联网成果发布会透露，目前我国“5G+ 工业互联网”在建项目超过 1800 个，覆盖 22 个国民经济重点行业和领域。根据中国工业互 联网研究院当日发布的《“5G+工业互联网”创新发展报告（2021 年）》，我国“5G+工业互 联网”已率先在采矿、钢铁、电力、电子设备制造、装备制造等十个重点行业形成了协同研 发设计、远程设备操控、柔性生产制造、现场辅助装配、机器视觉自检等 20 大典型应用场 景，助力企业降本、提质、增效。中国商飞与中国联通合作开展的 5G+工业互联网赋能大飞 机智能制造项目，压缩研发实验成本 30%，缩短了 20%的设计周期。 广东发布数字交通“十四五”规划，数字交通感知传输网 2025 年成型 36 氪 11 月 25 日消息，广东省交通运输厅印发《广东省数字交通“十四五”发展规划》 ，规 划到 2025 年，全省数字交通感知传输网基本形成。新建改造扩建智慧高速公路达到 1000 公里，港口智慧化转型示范达到 5 个以上，航道智慧化改造达到 800 公里，交通基础设施数 字化覆盖率达 30%，“一卡通”县级及以上节点覆盖率 100%，5G 技术试点示范工程 5 个， 自动驾驶与车路协同示范工程 5 个。 Gartner：发布《超融合软件关键能力》报告，深信服连续三年进入魔力象限 云头条 11 月 24 日消息，Gartner 发布了 2021 年 Critical Capabilities for Hyperconverged Infrastructure Software（超融合基础设施软件关键能力）报告，重新定义超融合（HCI）软 件的核心应用场景，分别为混合云、边缘、 VDI 和云原生。今年全球共 9 家超融合厂商入选， VMware 和 Nutanix 依旧位居全球超融合市场的领导者地位，StorMagic、Microsoft、Scale Computing 和 StarWind 再次上榜， Quantum 因于今年 7 月收购了 Pivot3 进入象限， DataCore 则由于不符合入选要求掉出象限。华云数据和深信服作为中国厂商代表，已连续三年进入象 限。 IDC：2021H1 中国金融云市场规模为 169 亿元，同比增长 40.2% 云头条 11 月 24 日消息，IDC 发布的《中国金融云市场（2021 上半年）跟踪》报告显示： 2021 上半年中国金融云市场规模达到 26.5 亿美元（169 亿人民币） ，同比增长达 40.2%。其 中，基础设施与解决方案市场增速分别达到 38.3%和 44.8%。本次金融云市场研究覆盖了为 金融行业提供的公有云、私有云和混合云基础设施，以及面向金融行业的云平台、云应用解 决方案。 IDC：发布《中国政府行业 IT 安全软件市场份额报告》 云头条 11 月 26 日消息，IDC 发布《中国政府行业 IT 安全软件市场份额报告》 ：市场规模为 23 亿元人民币，同比增长 14.4%。其中奇安信基于其在终端安全软件优势及安全运营中心 方案，以 10.3%的市场份额排在第一位；启明星辰凭借出色的漏洞扫描、漏洞管理平台和安 全运营中心方案，以 9.0%的市场份额排名第二；吉大正元专注发展数字证书技术，提供专 业的电子证书认证系统，以 6.7%的市场份额排名第三。 中国互联网协会发布《中国互联网企业综合实力指数（2021）》 TechWeb11月 26 日消息， 中国互联网协会正式发布《中国互联网企业综合实力指数（2021）》， 并揭晓了“2021 年中国互联网综合实力企业”前百家企业榜单。榜单显示，三六零公司与 阿里巴巴、腾讯、百度、京东、美团、字节跳动、拼多多、网易、快手等公司一同跻身榜单 前十，成为中国互联网综合实力“十强”企业。 华中科大图计算机 DeGraph 获两项全球第一 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 6

7. 行业动态分析 / 计算机 36 氪 11 月 22 日消息，11 月 18 日在美国圣路易斯举办的国际超级计算大会揭晓了第 18 届 Green Graph 500 和第 23 届 Graph 500 排名，由华中科技大学图计算团队研发的图计算机 DepGraph 在 Green Graph 500 排名中，性能功耗比全球第一；在 Graph 500 排名中，单机 性能全球第一。图计算是下一代人工智能的核心技术，目前已被广泛应用于医疗、教育、军 事、金融等多个领域。 清华大学和字节跳动提出 Neural Dubber 神经网络配音器，有望让影视后期效率倍增 机器之心 11 月 22 日消息，清华大学和字节跳动智能创作语音团队业内首次提出了神经网络 配音器（Neural Dubber）。这项研究能让 AI 根据配音脚本，自动生成与画面节奏同步的高 质量配音，有望让影视后期效率倍增。 百度 Apollo 获国内首个自动驾驶收费订单 36 氪 11 月 25 日消息，北京市智能网联汽车政策先行区对外发布《北京市智能网联汽车政 策先行区自动驾驶出行服务商业化试点管理实施细则（试行）》。百度 Apollo 是北京首批获准 开展商业化收费运营的企业，当天获得国内首个自动驾驶收费订单。据介绍，截至目前百度 Apollo 测试总里程超过 1600 万公里，旗下“萝卜快跑”已在北京、上海、广州、长沙、沧 州五地开放常态化运营，预计到 2025 年将扩展到 65 个城市。 腾讯云中标深圳市公安局政务服务升级项目 云头条 11 月 26 日消息，腾讯云计算（北京）有限责任公司以 6471 万元中标深圳市公安局 政务服务升级项目。主要建设内容为：1）应用开发支撑平台建设，包括微服务应用开发基 础平台建设、基础资源支撑平台建设和应用跨网传输支撑平台建设。 2）业务支持平台建设， 包括统一电子证照建设、统一身份认证系统建设等。3）行政服务建设，包括户政便民服务 事项建设、出入境便民服务事项建设等。4） “民心桥”服务建设，包括统一门户升级改造、 警务电子地图建设等。五是安全防护体系加固和国密改造。 百度中标苏州车路协同基础设施系统采购项目 云头条 11 月 26 日消息，中国招标投标公共服务平台招标公告与公示信息发布显示，百度中 标苏州车路协同基础设施系统采购项目，项目总金额为 16773.04 万元，招标建设单位为苏 州吴中太美智慧交通产业投资有限公司。该项目将以生态岛为核心区域建设，在生态岛全域 范围内实现生态岛数据运营、智能交通、智慧出行、智慧文旅四项创新业务融合发展，将生 态岛打造智慧文旅、智能网联相结合的双智样板产业先行区，同时引入智能网联汽车相关上 下游产业链落地，推动吴中区形成规模化智能网联产业集群，为江苏省构建环太湖世界级生 态湖区和创新湖区提供智能化网络基础设施。 全球首款注射疫苗机器人面世 36 氪 11 月 22 日消息，加拿大初创公司 Cobionix 宣称，他们研制出了全球首款能注射疫苗 的机器人——Cobi，其能以自主、无痛且无针头方式注射疫苗。Cobionix 公司表示，Cobi 目前还只是一个工作原型，可能需要两年或更长时间才能上市，而疫苗接种只是它可能执行 的众多任务之一，使用人工智能和 3D 视觉来观察病人情况的 Cobi 有朝一日可以为人类进行 超声波检查、抽血和活检。 AWS 在中国区域正式推出 Babelfish for Amazon Aurora PostgreSQL TechWeb11 月 24 日消息，亚马逊云科技宣布通过与光环新网和西云数据的合作，在中国区 域（北京与宁夏）推出 Babelfish for Amazon Aurora PostgreSQL，客户无需或只需很少的 代码更改，便可直接在 Amazon Aurora PostgreSQL 上运行 Microsoft SQL Server 应用。这 是亚马逊云科技在数据库迁移服务方面，在现有的数据库架构转换、数据迁移服务之上，进 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 7

8. 行业动态分析 / 计算机 一步提供应用程序迁移服务，帮助客户加速向云上数据库的平滑迁移。 英伟达推出 GauGAN2 AI，实现 AI 基于用户输入的文字实时生成图景 云头条 11 月 23 日消息， 英伟达的 GauGAN2 AI 现在可以使用简单的书写短语来生成相应的 逼真图像。GauGan2 在单单一个模型中结合了分割图、图像修复以及文本到图像生成，英 伟达表示，这使其成为一种功能强大的工具，让用户可以通过结合单词和图画即可创作逼真 的艺术作品。目的是更快捷、更轻松地将艺术家的奇思妙想转化为 AI 生成的高质量图像。 英伟达表示，与其他专 门用于文本到 图像或分割图到 图像等应用的最 先进模型相比， GauGAN2 可以生成一系列图像，种类更多、质量更高。GauGAN2 背后的 AI 模型在 1000 万个高质量的风景图像上使用英伟达 Selene 超级计算机加以训练，这个英伟达 DGX SuperPOD 系统跻身全球功能最强大的十大超级计算机行列。 现代汽车 RoboRide 服务将在明年试运行，采用 L4 级自动驾驶汽车 TechWeb11 月 25 日消息，在研发自动驾驶技术的现代汽车，在明年上半年将利用 L4 级别 的自动驾驶汽车，开始试运行 RoboRide 服务。 4. 重点公告 中国软件发布限制性股票激励计划，拟向不超过 600 名员工授予 1483 万股，占总股本3.00%， 授予价格为 26.14 元/股，累计摊销成本为 3.87 亿元。 中科星图限制性股票激励计划预留部分完成授予，实际向共 82 名员工授予 55 万股，占总股 本 0.25%，授予价格为 37.53 元/股；公司另公告就 GEOVIS 数字地球全球总部项目拟与合 肥高新区管委会签订合作协议。 航天宏图公告以 20.93 元/股向 7 名激励对象授予 20 万股预留限制性股票，摊销总费用 886 万元。 飞利信发布减持完成公告，股东罗伟以集中竞价方式减持 50 万股，占总股本 0.04%，减持 后持股 0.19%。 金溢科技发布减持完成公告，股东王明宽及其一致行动人李娜、李朝莉以集中竞价方式合计 减持 202 万股，占总股本 1.12%，减持后持股 6.37%。 全志科技发布减持完成公告，股东龚晖以集中竞价方式减持 300 万股，占总股本 0.91%，减 持后持股 6.41%。 卫宁健康发布减持完成公告，股东刘宁以大宗交易方式减持 533 万股，占总股本 0.25%，减 持后持股 4.83%。 超图软件发布减持完成公告，高管孙在宏以集中竞价方式减持 100 万股，占总股本 0.20%， 减持后持股 1.49%。 捷安高科发布减持完成公告，股东杜艳齐以集中竞价方式减持 90 万股，占总股本 0.97%， 减持后持股 6.27%。 *ST 聚龙发布强平被动减持预披露公告，股东安吉聚龙或以集中竞价方式被强平减持不超过 1099 万股，占总股本 2.00%。 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 8

9. 行业动态分析 / 计算机 道通科技发布减持预披露公告，监事邓仁祥和周秋芳拟以集中竞价方式合计减持不超过 39 万股，占总股本 0.09%。 达华智能发布减持终止公告，原监事何彩霞终止执行本次减持计划，且未实施减持。 天融信发布增持公告，董事长李雪莹以大宗交易方式增持 80 万股，占总股本 0.07%，增持 后持股 0.74%。 卓易信息已回购 2 万股，占总股本 0.02%，成交金额 76 万元。 卫宁健康与复星健康签署《战略合作框架协议》，共同推进互联网医疗线上线下一体化。 佳发教育公告与中移（成都）信息通信科技有限公司签署两项正式合同，金额分别为含税不 超过 358 万和 262 万元。 北信源全资子公司北信源系统集成与江苏移动签订《响水县公安局社会面防控体系建设（二 期）项目系统集成协议》，合同金额 1.89 亿元。 恒锋信息中标中铁十四局集团有限公司大连市新监管场所项目弱电工程施工，中标金额 5.25 亿元，占去年营收的 104.51%。 华平股份与厦门公交签署合作协议，双方将在厦门地区公交站点的“智慧城市公交新驿站” 项目上形成战略合作关系。 四维图新及其子公司收到自主研发的软件产品增值税退税款以及其他政府补助资金共计 3488 万元。 当虹科技及全资子公司梦鱼信息累计获得政府补助 1058 万元。 和达科技及其子公司累计获得政府补助 1036 万元。 御银股份拟将持有的花都稠州银行 2,500 万股即 10%的股权转让给广州市花都市场建设有限 公司，转让价格 3875 万元。 网宿科技以人民币 1.21 亿元向国开基金回购其持有的上海云宿 26.73%股权。 卫士通在北京产权交易所公开挂牌转让持有的天津网安 35%股权。 南威软件退出会同鼎盛基金 LP 身份，收回货币资金 249 万元。 国联股份拟以自有资金 1900 万元参股 12.67%作为 LP 与公司全资子公司鸿鹄致远创业投资 的关联实体、多多共赢等共同设立鸿鹄壹号创业投资基金合伙企业。 卫宁健康拟以自有资金 6037 万元收购重庆卫宁 49%的股权，收购完成后持股 100%。 恒生电子以 1.41 元/股增资云赢网络 6.3 亿元，增资后持股 98.28%；另公告控股子公司云赢 网络以 6500 万美元收购 Finastra 公司的 Summit 在中国内地及港澳地区的业务，即针对大 中型银行的资金管理系统解决方案。 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 9

10. 行业动态分析 / 计算机 石基信息拟以自有资金不超过 5 亿元增资全资子公司石基（香港）用于公司海外国际化业务 拓展。 广电运通公告经全资子公司广州银通向全资孙公司深圳银通（人工智能服务解决方案提供商） 增加注册资本 9.35 亿元。 彩讯股份控股股东深圳万融发生股权结构变更，转让完成后杨良志持有深圳万融 100%股权。 左江科技全资子公司北上科技与北京城乡中昊签订的合同总金额上调至 9000 万元。 紫光股份公告控股子公司新华三集团下属全资子公司新华三半导体被美国商务部列入相关 实体清单。 荣联科技公告拟通过知识产权资产进行融资，金额不超过 5290 万元。 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 10

11. 行业动态分析 / 计算机  行业评级体系 收益评级： 领先大市 — 未来 6 个月的投资收益率领先沪深 300 指数 10%以上； 同步大市 — 未来 6 个月的投资收益率与沪深 300 指数的变动幅度相差-10%至 10%； 落后大市 — 未来 6 个月的投资收益率落后沪深 300 指数 10%以上； 风险评级： A — 正常风险，未来 6 个月投资收益率的波动小于等于沪深 300 指数波动； B — 较高风险，未来 6 个月投资收益率的波动大于沪深 300 指数波动；  Table_Aut hor Statement 分析师声明 本报告署名分析师声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉 尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法 专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。  本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 安信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得 证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投 资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资 咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相 关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告， 并向本公司的客户发布。 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 11

12. 行业动态分析 / 计算机  免责声明 本报告仅供安信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因 为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确 性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本 报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公 司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告 所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但 不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出 修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表 本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准，如有需要， 客户可以向本公司投资顾问进一步咨询。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证 券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务 顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决 策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情 况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明 示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本 公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、 复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需 在允许的范围内使用，并注明出处为“安信证券股份有限公司研究中心”，且不得对本 报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 本报告的估值结果和分析结论是基于所预定的假设，并采用适当的估值方法和模型得出 的，由于假设、估值方法和模型均存在一定的局限性，估值结果和分析结论也存在局限 性，请谨慎使用。 安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。 安信证券研究中心 Table_Addr ess 深圳市 地 邮 址： 编： 上海市 地 址： 邮 编： 北京市 地 址： 邮 编： 深圳市福田区深南大道 2008 号中国凤凰大厦 1 栋 7 层 518026 上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层 200080 北京市西城区阜成门北大街 2 号楼国投金融大厦 15 层 100034 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 12