2020印度在线教育市场研究报告

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1. 2020 印度在线教育市场研究报告 2020.6.1

2. 前言：揭开神秘印度的面纱印度和中国是世界上人口最多的两个国家，彼此接壤，都有着悠久的历史和古老的文明，被列入金砖四国的发展中国家，巴西、俄罗斯、印度、中国，但是除历史书外，中国人不了解印度，印度人也大概率不懂中国。中国和印度有很大的不同，中国被称为“世界工厂”，中国的制造业闻名全球；印度IT业发达，工程师从业者众多。据IT桔子统计发现，2020年印度已诞生了全球估值最高的教育独角兽，这家公司融资 13轮，估值达到82亿美金。那么，到底是什么能支撑它这么高的估值？市场规模还是刚性需求？印度本土还有哪些不错的教育创业公司？国内有哪些教育/科技企业觊觎印度教育市场，开启印度出海步伐？本报告从宏观环境、教育体制、在线教育、案例分析来解读印度与中国的对比。 Part 1：印度的人口结构、经济、收入水平，以及他们所处的社会形态、语言环境 Part 2：印度的教育体制、学校性质、教育水平、教师队伍、课程体系 Part 3：印度的在线教育市场规模与增速、细分市场如何、哪些公司获得大额融资、投资方背景 Part 4：全球教育独角兽榜单、中国企业出海印度、印度在线教育图谱及本土企业案例

3. 中印教育发展异同概览 I. 1. 年轻人口超8亿、经济发展水平低下；互联网人口4.5亿，普及率34.5% 宏观环境老龄化趋势显现、人均GDP破1万美元；互联网人口9亿，普及率达到64.5% 2. 全国推广普通话，识字率99%；四大种姓社会形态，为低种姓保留席位。 3. 汉族占91%、56个民族是一家。 IV. 8年义务教育&应试教育环境 4. 9年义务教育制&应试教育环境 V. 教育资源不均、公立校教学水平低，高考 5. 各地教育发展水平不均，高考与户口绑 II. 多语言环境、识字率76%； III. 全国统一考试竞争异常激烈，好补习 VI. 教师人数1000万左右，平均工资低 VII. 基础教育课程体系多元化，注重多语言学定，全国统一考试与自主命题相结合教育体制 6. 专任教师队伍庞大，超过1600万人，提高教师工资，使其标准不低于公务员 7. 习，工、商、艺、医四大分科基础教育课程体系固定、模块化，重视中文、英语两大语言，文理分科 VIII. 在线教育渗透率1%，2021市场规模＄20 8. 亿，CAGR高 IX. 职业培训是第一大市场，考试培训次之 X. BYJU’S估值达82亿美元，为全球最高在线教育在线教育总体渗透率为6%，2021市场规模＄600亿，增速放缓 9. K12辅导、考试培训市场最大， 10. 猿辅导获8轮融资，投后估值78亿美元

4. Par t1 关于印度的宏观环境 • 青年人口占比超六成 • 人均GDP不足中国1/4 • 22种官方语言 • 识字率仅76% • 宗教信仰重

5. 印度有8亿“年轻人” 印度是全球第二大人口大国，2020年人口总量达到13.8亿，接近中国的14.4亿人。在人口结构上，印度与中国有明显不同，出生率较高，呈现出随着年龄递增而人口数量递减的“金字塔”模型。据统计，印度10~45岁人口占比63.4%（中国是42.2% ），约8.6亿人；其中，5-24岁年龄人群约5亿人，在印度，早教、k12教育、职业教育的市场基础比中国还要更庞大一些。中国印度 2019 2019 年人口结构数据年人口结构数据

6. 印度移动互联网人口扩大化近几年印度网民持续扩大，2017年印度上网人口比例为34.5%，约覆盖4.5亿人；中国同期上网人口约7.75亿人，占比54%。根据CNNIC最新数据，截至 2020 年 3 月，我国网民规模为 9. 04 亿，互联网普及率（上网用户/总人口）达64.5%，较 2018 年底提升4.9%；其中，手机网民规模为8. 97 亿，移动互联网普及率（手机上网用户/手机用户）达到了99.3%。 2018年，印度手机网民3.9亿人，Statista预测2023年该数据将达到5亿；具备上网的移动设备（以笔记本电脑、手机、平板为主）是接受在线教育的基础条件。 1997~2017中国与印度互联网普及率趋势图 2015~2023年印度手机网民规模预测百万 600 30.0% 500 400 300 351.6 242.9 390.9 420.7 448.2 469.3 486.7 500.9 25.0% 20.0% 281.8 15.0% 200 10.0% 100 5.0% 0 0.0% 2015 2016 2017 2018 2019E 2020E 2021E 2022E 2023E 数量数据来源：世界银行、Statista 增速

7. 印度六大城市与人口 2018年中国城市人口规模TOP10 印度城市人口规模TOP6 单位：万人单位：万人重庆市孟买（Mumbai）,最大港口及工商金融中心上海德里（Delhi）,印度首都，政治中心北京加尔各答（Kolkata）,东部工商业和运输中心天津 * 钦奈（Chennai）,制造业中心，印度“底特律” 深圳市 * 班加罗尔（Bengaluru）,从纺织业发展为印度“硅谷” 广州市 * 海德拉巴（Hyderabad）,国际IT产业及资讯外包中心武汉市 * 印度南部科技业的金三角成都市中国有5个一线城市人口超1000万，人口超过500万的有17 个城西安市市。印度头部城市人口规模与中国相当，但中部差距较大，这种衡阳市分化在教育需求层面将会呈现出明显的差异，如不同区域、不同等级城市的教育偏好不同。数据来源：住建部2018统计年鉴、台湾经贸网

8. 印度贫富差距拉大研究表明，2016年欧洲贫富差距最小，收入前 10% 的成人（20岁以上）的收入总和占国民总收入的 37%，该份额在中国为 41%，在印度是55%。世界银行数据显示，在2015年之前的前20年中，印度极端贫困率从46％下降至约13.4％，现在印度仍然有1.76亿贫困人口，他们很难具备条件接受除义务教育以外的教育。

9. 印度人均 G D P 不足中国 1/4 我们看到，中国在过去10年保持了一个较高速的增长，与印度逐步拉开了差距；中国人均GDP在2019 年首次突破1万美元大关，然而印度人均GDP仅2040美元，不足中国的四分之一。从人均GDP增速来看，印度与中国在前2年、后4年呈现出相近的发展规律，在2011年增速最猛（23%），2016~2018年迎来一个增速小高峰。研究表明，高等教育毛入学率越高的国家和地区，其人均GDP水平也越高。这意味着印度高度教育整体市场规模要远低于中国。最近10年中国与印度人均GDP 单位：美元最近10年中国与印度人均GDP增长率 10263.7 12000 9982.4 10000 8882.5 7995.7 8151.4 7657.1 7105.4 6320.7 5616.7 8000 6000 4000 2000 20% 15% 10% 4551.4 3832.7 3468.5 2041.2 1609.7 1764.3 1481.4 2015.2 1415.1 1640.7 1496.5 1486.2 1040.8 1148.8 23% 25% 19% 11% 10% 8% 6% 9% 8% 8% 4% 5% 0% 14% 12% 13% 12% -1% 2% 0% 3% 1% 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 中国数据来源：CEIC 印度注：印度统计起始时间是公历3月1日 -5% 中国印度

10. 不平等种姓社会 & 宗教国家印度在很长的历史里保留种姓制度（Caste system in India），种姓有高低贵贱之分，不同种姓之间不可通婚，这种制度成为约束族人行为规范的 “思想枷锁”。印度独立后，宪法废除“不可接触制”并强调平等。按照人口比例而言，婆罗门仅占 2％～5％，贱民占据20%，首陀罗大概占比1/2。为了保证低种姓人和贱民的教育和求职权力，为他们保留一定比例的名额。电影《起跑线》反应的现实就是成功的商人因孩子进入一所知名学校选择骗取政治福利，假装成为“贫民”，甚至为应对调查而去贫民窟体验生活。此外，从“恒河水洗礼”到将牛奉为神明（防止牛这一重要的生产力工具被破坏），印度是个宗教色彩极强的国家。印度将人的身份划分为列表种姓、列表部落（原住民）、其他部落阶层（Other Backward Class）及先进阶层（Forward Class）。这张图根据《梨俱吠陀·原人歌》所绘，瓦尔那等级：婆罗门（FC）是原人的嘴、刹帝利（FC）是原人的双臂、吠舍（OBC）是原人的大腿、印度.2% 首陀罗（OBC）是原人的脚。至于印度规定不能宰杀牛，大多数印度人不吃牛肉；贱民（达利特，SC/ST），则被排除公共场所，行人还要礼让牛，甚至对牛朝拜。印在原人的身体之外。度还为牛修建了很多雕塑。来源：维基百科

11. 多语言 & 识字率低印度各个邦的官方语言不同，语言体系复杂，写入《宪法》的有22种语言，包括泰米尔语、古吉拉特语、孟加拉语、克什米尔语、梵语（普及率较低，成为宗教和学术的专业用语）等。印地语、英语被指定为印度中央政府的官方语言，其中印地语是使用人数最多的语言，占比57%；英语是司法、行政的主流用语，使用人数大概占总人数的10.6%；但目前印度总体的识字率还很低，2015年中国成人识字率达到了 96%，而印度成人（15岁以上）识字率为72%，这意味着印度还存在着3亿多的文盲，其中低种姓人群占多数。中国,96% 印地语 57.1% 英语10.6% 印度,72% 地方/国家的官方的语言22种

12. Par t2 印度的教育体制 • 8年免费义务教育 • 地区发展不均衡 • “全民补习” • 大学入学考试竞争激烈

13. 义务教育 + 应试教育环境印度教育体制总体与中国类似，1986年4月12日中国颁布了《义务教育法》，2009年印度颁布《儿童免费和义务教育法》，该法于2010年4月1日执行。在K12阶段，印度是“10+2”模式，初高中采用英式两年制；而中国是“9+3“，中学是三年制；印度学生需在10、12年级需准备参加升学考试，进入高等院校后可以选择参加硕士研究生考试，也可以参加银行考试等，进入国家公务员系统工作。中国教育体制“9+3” 印度教育体制“10+2” 成人教育高等院校高中11~12年级国中9~10年级高小6~8年级小学1~5年级老年大学公务员、银行考试 GMAT管理硕士、GPAT医学硕士考试工科、文科、商科大学入学考试学前教育数据来源：印度人力资源开发部（原教育部）考公高等院校（3~7年）考研高中教育3年高中升学考试义务教 6~14岁育职业教育义务教育初中7~9年级小学1~6年级学前教育高考中考小升初择校

14. 双重学校管理体系在义务教育学段，印度政府学校（政府大量补助）遍布全国主要城市，执行统一的教学进度，且完全免费；学校使用由NCERT（国家教育研究和培训委员会）编写和出版的课本，大城市公立校多采用英语教学，其他多数通常使用区域语言教学。州立学校在课程设置上会参照NCERT的标准，私立学校通常是昂贵的寄宿学校，面向在海外工作的印度人，并按照欧美的课程体系上课，可提供国际认证（international qualification），如IB program 或 A Levels，方便学生进入国际高中。印度学校管理体系中国学校管理体系人力资源开发部MHRD 教育部 ICDS儿童综合 CBSE中等教育 UGC大学拨款发展计划委员会委员会保健中心州政府学校州立学校政特殊学校府私立学校中央大学直属大学市级教委幼儿园小学中学省教育局高校

15. 入学率与教育市场规模印度不断普及义务教育，1950年印度初等教育阶段（一至八年级）的毛入学率只有42.6%，2005年毛入学率为93.5%，到2017年达到了113%。但仍有大量贫困人口没有条件上幼儿园，学前教育毛入学率与中国有着极其显著的差距，高等教育入学率也较低。目前印度教育市场总规模在1000亿美元左右，若政府教育支出占GDP比例保持不变，印度教育市场规模或能以6%-8%的增速增长，预计在2025年达到2000亿美元的规模。而2016年中国教育市场总规模约2.25万亿（约合3400亿美元）。印度各学段适龄学生人数与市场规模估计 2017年中国与印度各学段毛入学率数据 113% 100% 学段适龄人数在校生数量市场规模范围学前教育 1.2亿 1600万 1~2千亿元小学教育 1.7亿 1.9亿 2~4千亿元中等教育 1.6亿 1.2亿 0.8~1.2万亿元高等教育 1.3亿 3660万 3~5千亿元 88% 85% 75% 51% 28% 14% 学前教育小学教育中国数据来源：世界银行中等教育高等教育印度注：毛入学率=在校学生总数/适龄人口数，因含低领/超龄学生，导致比例超过100%

16. 多样化的基础教育学科体系国家教育研究与培训委员会（NCERT）负责印度全国课程的框架设置，规定每周学生上课总时数为30小时，他们学习多门外语，在高中阶段就培养学生的IT技能、商科、心理学，这方面中国基础学校教育相对缺乏。同时，中国各省市基础教育学科体系很统一，部编、人教版占主导，而印度更联邦有较大自主权，更多样化。印度CBSE学科体系 1~5年级中国基础教育学科体系（最新人教版） • 语言：印度语 /英语 • 社会实践 • 语言：语文 /英语小学 • 自然学科：数学/科学 • 数学 5~8年级 • 社会科学 • 语言：语文/英语/俄语 • 环境保护 • 自然学科：数学/地理/物理 • 阿拉伯语 9~10年级初中 Source：CBSE • 人文学科：哲学/心理学/梵文 • 生物学/地理/生物科技 • 商科：会计 • 工程/管理学科 • 体育健康/健美 /化学/生物 • 人文科学：历史/音乐/美术 • 信息技术 • 道德与法治/体育 • 自然科学 11~12年级 • 人文学科：音/美术/体育 •语言：语文/英语/俄语/日语高中 •自然学科：数学/地理/物理/化学/ 生物 •人文科学：历史/音乐/美术 •思想与政治/体育

17. 10&12 年年级两大毕业考印度学生在10年级和12年级分别参加考试，相当于中国的“中考” 和 “高考” 。印度10年级考试有6门，英语、数学、科学、社会科学、印地语、法文；学生10年级毕业后需选择专业分科，包括理科（Science）、商科（Commerce）和文科（Humanities），只有文科不必修数学，而理科能够进入工程类和医学类院校，对分数要求更高。国内普通高考科目是9门，但印度科目多达15门，报考不同类别的学院，所需考试的科目也不同，如工程类ITT-JEE，医学类是NEET，且考试需进行多次，可见印度高中生的学业压力极大。印度高考数据来源：网络中国高考

18. 印度基础教育发展极不均衡印度数英成绩排名靠前10的州名称印度作为联邦制国家，邦与邦之间以及城市和农村之间的教育 ≥250 230~250 ＜230 发展存在着巨大的差异。从下图中可以看出，城市学校的平均各州区域成绩要普通高出农村学校10分，而具体到各个州则差距更大， Goa 299 244 英语成绩最高分与最低分之差达96分，而数学成绩则差51分。 Nagaland 303 237 Mizoram 279 245 可见教育资源存在严重不均衡的问题，质高量多的学校多分布 Karnataka Odisha 259 245 260 265 在中心城市和经济发达地区，而在广大农村和边远地区，学校 Meghalaya 264 243 和教师数量少，且学校教育设施陈旧简陋，儿童失学率较高。 Telangana Kerala 245 250 260 255 Sikkim 272 232 Maharashtra 248 255 2015年印度城乡学校平均学习成绩差异 257 256 247 数学 247 自然科学农村城市英语成绩数学成绩印度数英成绩排名靠后10的州名称 257 247 社会科学 Daman & Diu 235 229 Tripura 234 228 Himachal Pradesh Gujarat 229 225 232 231 Punjab 226 226 Tamil Nadu 225 226 Lakshadweep 228 223 Madhya Pradesh 222 228 Puducherry 222 222 D & N Haveli 217 214 数据来源：印度人力资源开发部、2015年成绩普查

19. 印度教师队伍门槛根据1993年颁布、2009年修订的中国《教师法》相关规定，不同学段教师需满足不同学历要求，任教中小学还需通过国家统一教师资格考试。印度为进入政府和公立学校以及接受CTET分数的私立学校的1~8年级教师组织性质相同CTET的考试，但印度并不像中国设立专门培养教师的师范院校制度，而是通过职业学校去培训，比如各类教育学院、教师培训学院，数据显示，2017年中国小学、中学的专任教师学历合格率注均达到了99%以上。在学历门槛上，印度公立学校比私立学校更严格。印度教师资格学历+证书门槛高校教师（助理教授）硕士学位，国家组织（NET）需考试州组织（SLET / SET） • 博士学位，无需考试 • • 小学教师学前班教师获得文学/科学学士学位 B.A/B.S（注册成为B.Ed）部分专业课程/升学年级需硕士学位两年制基础教育ETE • 1年NTT培训 • 2年幼教文凭DECEd 12年级毕业 D . C T E T 高中教师 • 中央教师资格考试中国教师资格学历门槛研究生/ 本科（师范）本科高等师范学校/ 大专中等师范学校幼儿师范学校高校教师高中/中专/职高教师初中/初职教师小学教师幼儿园教师注：某一级教育具有国家规定最低学历要求的专任教师数/该级教育专任教师总数

20. 印度教师整体薪酬较低通常而言，教师工资与两方面因素相关，一是教师本人的学历、证书、经验、职业技能，二是受到所在地区、学校类别、学校性质的影响。在印度，教师是一个值得尊重的职业，但并不是赚钱的行业。据salaryexplorer网站的统计数据，印度教师平均月工资为24100卢比（约2300RMB），政府学校教师工资更高，PRT（通过中小学教师考试的所有科目）每月33500卢比，私立学校教师约31250卢比/月。有经验的PGTs（理工背景研究生毕业，可教物理化学的老师）月薪可达15万卢比，越高层，奖金所占的比重也越大。印度教师教学经验与平均年薪酬关系印度教师平均年薪酬变化 4% 2% 3% 4% 20年以上 15~20年 279000 274000 396000 10~15年 267000 370000 5~10年 257000 2~5年 2016年 423000 290000 2017年 2018年 2019年 299000 216000 2020年 0~2年数据来源：salaryexplorer 单位：印度卢比 168000 注：人民币对卢比的汇率为1:10.8 23.7% 38.4% 28.6% 6.8% 7%

21. 印度公立校教育质量堪忧学生/老师的比例越高，每个学生与老师的相对接触就越少。通常认为，低师生比例表示班级较小，有利于保障学生学习质量，同时减轻教师压力。近10年中国生师比一直保持在20以下，普通高中师生比下降趋势最明显。而印度的小学教育生师比超过32，中学师生比为26。一方面说明印度的学校教育整体教育质量是比较落后的，与中国相比还是有一定差距；另一方面印度的教师队伍缺口非常大，尤其是广大的农村边缘地区，然而这种缺失带来的需求如何被满足？解决方案就包括参加当地课外培训班，运用在线教育的手段让教师远程上课、学生远程学习，提高一线教师的待遇（政府作为）。 2017年四大国小学教育师生比中国近10年各学段生师比数据 32.7 21.3 16.6 14.2 中国印度俄罗斯美国数据来源：世界银行、国家统计局注：普通高校生师比包括聘请校外教师

22. 印度公立校教育质量堪忧印度补习风盛行市场规模据Global Industry Analysts统计，印度也是全球补习培训市场发展速度最快的国家（没有之一），近5年增补习班学生速达35%，2015年市场规模约450亿美元，预计2017 年达到700亿美元，预计2025年可以达到2700亿美元左右。平均参培率另据NSSO统计，2017年印度参加家教补习或课外辅导班的学生超7100万，部分东部地区补习生比例高达 75%以上，在高年级学生中这一比例甚至更高。 CAGR复合增速 ASSOCHAM调查显示近七成的家长甘愿省吃俭用供孩子进入补习班学习，每年补习费高达5~8万万卢比（5~8k人民币）。平均每年补习费数据来源：GIA 、NSSO 印度国家样本普查组织 NSSO 发布的报告显示，2014 年在K12阶段，印度个别邦的私人辅导班参培率高达 75%，全印度的参培率则在 25% 左右。

23. 高薪就业拉动大学考试培训印度人普遍推崇的职业是公务员、工程师。在印度，能够支付更高薪水的主要有四类企业，第一新兴的互联网和电商企业，包括亚马逊这类知名的跨国公司，需要PM、研发类人才；第二类是金融财务，包括四大、投行、咨询等，需要会计师、顾问；第三类是传统老牌企业，如宝洁、沃尔玛，他们进行数字化转型需要更多的数据业务专家；第四类是国家垄断行业，比如石油、中央银行，相当于国企。对于没有资源背景的印度人来说，软件工程师是一个最优解，因而专业对口的工科类院校往往竞争激烈，大学入学考试培训需求强劲。 2020年印度薪水最高的职业TOP 10 职业毕业生年薪起步典型对口公司通用雇员标准数据科学家 40~120万 P&G宝洁、沃尔玛Labs、Amazon 数据科学硕士机器学习专家 70~150万埃森哲、IBM 工科学士，熟悉AI、编码区块链开发 60~100万（新兴金融技术公司）工科学士全栈软件开发工程师 40~60万（互联网公司）工科学士，编码能力产品经理 70~150万亚马逊、Flikpart、Ola 学士，通识各，协调能力强管理咨询顾问 100万麦肯锡（咨询公司） MBA/商科学士，响应客户需求投行人士 100~120万高盛（投资银行） MBA/商科学士，善计算分析特许会计师 80~100万安永、德勤等四大会计师事务所 CA证书，对数字敏感石化工程师 80~150万印度石油天然气公司机械专业，职业证书印度储备银行（政府部门） 90万印度央行 21~30岁，通过考试数据来源：网络注：单位为卢比

24. “掐尖”式大学入学联合考试在毕业考试中，印度并不完全按照“60分及格”这种分数线来判定，而是根据整体排名和等级来决定成绩是否合格。通过考试的分为8个等级，没有通过考试不及格是E2。中国“高考”是一次考试一个分数投档多个志愿，最终录取1个；而印度“高考” 是多次考试不同考试对应不同志愿，而且需要全国统一考试统一录取，不划分地区招录名额。所以想报考ITT的考生需要先通过州统一考试，通过后再参加联合考试初试，初试通过后再参加复试，最后学院根据全印度排名（AIR）录取。中国211大学录取率约6%，印度IIT录取率为1~2%。印度科目评分体系等级 CCE评分标准印度“高考” 流程 CBSE评分标准印度理工学院 A1 > 90％ Top 1/8 国家技术研究所 A2 81-90％后1/8 国际信息科技学院 B1 71-80％后1/8 其他国家资助学院 B2 61-70％后1/8 C1 51-60％后1/8 C2 41-50％后1/8 D1 33-40％后1/8 D2 21-32％最后1/8 E 0-20％不及格普通大学 AISSCE 州会考全国联合统一考试 JEE Main 11.5万人通过印度矿业学校复试 JEE Advanced 2.4万人通过* 录取9647个* 100万+人通过 *数据来源：IIT官网注：2012年前统计

25. 印度 “ 高考 ” 大军达 1500万 2016年印度12年级毕业考试报考人数达到1496万，远超过中国高考最高峰的2008年，考试及格率为 74%。而理工和医学的报考人数远高于文、商科。印度理工学院（Indian Institute of Technology，简称IIT）是由印度政府出资的七所工程技术学院的总称，如德里理工学院（IITD）、孟买理工学院（IITB）是其分校，后又加入其他附属学校。每年IIT报考人数数十万，印度公立高校针对低种姓均设立保留席位， IIT保留比例达到18%。 IIT的报考年龄上限是25周岁，低种姓可放宽到30周岁；此外还有报考次数限制（2次）。IIT一般在4月举行，考试内容为化学、物理和数学，所有题目都是客观题，采用手工涂题卡的方式，去年开始也采用计算机作答方式。机考的普及对在线教育是一个利好，APP/线上“刷题”将成为常态。中国 “高考”报考人数变化（万人）印度 “高考”（12年级毕业考试）报考人数（万人） 1496 1018 975 2008 2018 10… 510 510 2001 1060 288 2009 2010 数据来源：印度人力部、网络 2016 1999 2002 数据来源：教育部、网络

26. 高等教育侧重“专业化” 印度大学拨款委员会UGC1958年首次颁布学位分类目录，最新修订目录分为文科、理科、商科、工科、教育、医学、农科、职业科、管理学、法学、印度特色医药学和多语种学科等15个学科门类。而中国高校专业分类划分为理、工、农、医、经、管、法、文、史、哲、艺、教12大类。除理工学院外，印度还有管理学院（IIMs）、理学院（IISc）、信息技术和管理学院（IIITM、印度信息技术学院（IIIT）和国家技术学院（NITs）等。可以看出，在学院设置上，印度偏重专业性而不是综合性，在选修专业上，印度更加注重商科和对印度传统医学、语言的保护，中国的商科教育一直比较缺乏，通常是由商学院来完成；虽然中国也有中医学科，但与西医一并归类到医学科，直到2015年后才单独设立中医学术学位。中国与印度高校学科门类的异同商教工医理农多语种职业印度特色医药学文法经艺管艺史哲

27. Par t3 印度在线教育现状分析 • 市场规模 • 五大细分领域解读 • 融资数据解析 • 主要投资方图谱

28. 在线教育付费用户规模千万据CNNIC权威数据，截至 2020 年 3 月，我国在线教育用户规模达4. 23 亿，较 2018 年底增长2. 22 亿，占网民整体的46.8%；中国互联网教育渗透率（互联网教育规模／教育总规模）约为6.9%，印度为1%左右。 2016年，印度在线教育的付费用户数为157万，预计到2021年将达到1250万人。从细分领域来看，职业培训目前付费用户数最多，达50万人，高等教育最少；值得注意的是虽然语言及兴趣类课程付费人数较多，但市场规模却不足K12辅导的1/12，原因是这类课程并非“刚需”，高价课用户付费意愿低，因而客单价很低。 2016.6~2020.3中国在线教育用户规模及使用率 2016年印度在线教育付费用户规模单位：万人单位：亿 4.23 4.5 5.5 80% 3.5 19.6 2.5 35.3 46.7 49.9 高等教育考试辅导语言及兴趣类 K12辅导 1.5 0.5 100% 1.18 1.72 1.38 1.44 1.55 2.01 60% 2.32 46.8% 24.3%27.2% 16.6%18.8%19.2%20.1%21.4% 职业技能提升及证书规模数据来源：CNNIC 使用率 40% 20% 0%

29. 在线教育市场规模＄19亿据谷歌联合KPMG发布的报告显示，2016年，印度在线教育市场规模为2.47亿美元；到2021年，在线教育体量将达到19.6亿美元，CAGR（年均复合增速）50%。从市场结构来看，2016年市场规模最大的是职业技能提升及证书培训，为9300万美元，占比38%；而 2021年K12学科辅导市场规模最大，达到5.1亿美元，占比39%；从增速来看，考试辅导复合增速最高达到64%，市场规模也超越职业培训位列第二；而语言及兴趣类市场规模依旧垫底，在在线教育中占比仅为2% 。 2016年~2021年印度在线教育市场结构变化 *内环——2016年 *外环——2021年职业技能提升及证书 9% 26% 考试辅导 17% 高等教育数据来源：KPMG 2021年 2016年职业培训 38% K12辅导 60% 考试辅导 64% 高等教育 41% 语言及兴趣 42% 24% 38% 30% 语言及兴趣类单位：百万美元 2% 13% 2% K12辅导印度在线教育市场规模及CAGR增速 39%

30. B2C 为主流在线教育模式从商业模式来看，印度在线教育与中国的并没有本质区别；主要分类2B和2C，2C的按照课程类别，可分为录播课和直播课程；也可以分为B2C、C2C两种。在付费形态上主要有内容付费和广告付费两种；付费方式有按照单个课程或者打包好一个学期的课来付费，也有以固定时间和固定的费用的订阅付费模式，每月/季结清，这种也常见于虚拟的会员增值服务付费制。 B2C模式生态课时费/订阅费合作授课交易撮合平台学者/专家/教授入驻分成教育机构大/垂直平台入驻分成内容集合/分发内容出版商合作/雇佣教师/自由职业者用户群在线平台内容提供方接口提供方课程内容职业证书/学位反馈/学习报告客户服务学情数据/需求产品/信息服务 K12学生大学生毕业生/求职在职人士 C2C模式生态虽然C2C模式无需平台即可实现交易，但在线模式下通常需要平台作为交易的中介和担保方。

31. 未来最大的在线 K12辅导市场市场特点 ⚫ 收入模型存量市场大量玩家，竞争激烈且头部平台 ⚫ 显现，少量细分领域可以创新模式进入 ⚫ 购买，可一次付清，也可选择分期付款 B2C模式成为主流，但跨品类的小平台 C2C模式逐步地被接受 ⚫ 不同年级的一系列学科做成“课程包” 让用户数学等理工类学科教学课程占据平台重心 ⚫ 单科课程费用为1~2万卢比/年（约¥1~2k） ⚫ C2C平台采用分成模式，平台抽佣比例一般为15~35% 选择在线学习的高中生学科类别选择在线学习的关键驱动因素 1.80% 工程类 12.50% 科学 85.70% 艺术更专心在家集中精力学习，不受周围环境打扰数据来源：KPMG 方便内容多样性不用通勤，随时随地上网学习非常丰富的课程内容，还有趣

32. 未来增速最高的在线备考辅导市场特点 ⚫ 收入模型考试类别包括公务员UPSC、银行BANK、管理研究生 ⚫ 入学考试GMAT、计算机研究生入学考试CAT等 ⚫ 排名，并得以强化薄弱环节高度碎片化的市场，很多中小玩家专注在细分考试领域， ⚫ 比如最热门的公务员和银行考试 ⚫ 通用的教学模式设计是模拟考试，方便考生了解自己的课程费用根据考试难易度而定，单科费用范围大致为 0.5~4万卢比（约¥0.5~4k元） B2C是普遍的商业模式，少量C2C模式局限在社区形态 ⚫ 报考指导与咨询这类附加服务也具有一定价值下学生之间交流、提问及互助不同区域考生报考类别比例差异选择在线学习的关键驱动因素在校北部南部西部东部 27% 23% 工程考试生银行考试 24% 24% 29% 29% 职场即时反馈人方便 40% 灵活的时间安排可在家学习 40% 费用合理成绩追踪管理数据来源：KPMG

33. 当前最成熟的在线职业培训市场特点 ⚫ 收入模型规模化优势明显，少数几个大玩家占据了市场大部分份 ⚫ 额，形成了寡头垄断地位 ⚫ 式偏重实践，在线讨论、案例学习 B2C模式长期占主导地位，但由于天然与企业雇员工作 ⚫ 技能培训相关，B2B模式正在兴起 ⚫ 课程设计需要结合行业和企业招聘需求来制定，学习形 3~6个月的短期培训，单科培训费用通常为0.8~1.6万卢比（约¥0.7~1.5k）国际化趋势显现，一些海外教育平台进入印度，同时印度本土企业也扩张到其他国家/地区 ⚫ 平台还会提供按时间订阅付费的方式，在一定时间内可学习所有类别的课程不同地区在线学习者偏好的职业课程类别选择在线学习的关键驱动因素一线城市数据来源：KPMG 二线方便城市学习资料减少通勤时间在家学习更专注按照自己节奏学习方便

34. 具有潜力的远程高等教育市场特点 ⚫ 收入模型还处在早期发展阶段，随着更多私立大学提供远程授课 ⚫ 学位，迎来了一个小的爆发期 ⚫ 务费，一次付清或分期付款主要是一些教育机构充当中介，以B2C模式服务于学生 ⚫ 本科学历服务费用为1.5~5万卢比（约¥1~5k） ⚫ MBA服务费15W卢比（约¥15k ）和开放远程教育授权学位的大学 ⚫ 整个服务周期内（2~3年），平台收取一笔介绍费/服研究生课程相比本科学历更有竞争力，如MBA 不同地区偏好不同的学历选择在线学习的关键驱动因素 MBA/管理研究生 MCA 工程硕士教育/文学硕士 84% 39% 34% 24% 4% 2% 东部 36% 13% 7% 西部 24% 17% 13% 南部 33% 26% 19% 9% 北部数据来源：KPMG

35. 最分散的在线语言及兴趣培训市场特点 ⚫ 收入模型极其分散碎片化的市场，竞争较小，具有壁垒的创新玩 ⚫ 按课程付费，所有课程需要付费才能学习 ⚫ 按使用时间付费模式，月卡、季卡、年卡等师和学生 ⚫ 平台分成模式，平台和讲师按比例分成语言学习比其他兴趣培训认可度高，而且主要是由英语 ⚫ 免费+增值服务模式，可试看基础章节，享受基础功能，家有很高的增长潜力 ⚫ ⚫ B2C模式占主导，也有个别采用C2C模式，连接赋能讲学习培训来驱动付费解锁全部环节/功能不同地区偏好不同的学历一线城市二线城市 29% 20% 14% 18~22岁 19% 16% 22~25岁选择在线学习的关键驱动因素 18% 25~30岁 46% 24% 30~40岁数据来源：KPMG 一线二线城市城市方便同事/同学/同龄人推荐免费内容免费内容同事/同学/同龄人推荐课程价格

36. 2020年印度在线教育爆火根据近6年的投资数据，2018年印度教育科技投资金额同比倍数级增长，2019年总投资金额达到最高值 61.7亿元。同时，平均单笔融资金额有明显增加的趋势，从2015年的2068万元上升到2019年的1.92亿元，说明投资轮次在后移，印度头部在线教育公司的“吸金”能力增强。从最近一年各个季度的投资数据来看，在投资笔数上，2020Q1是2019Q1的2.5倍，超过了2019年全年的一半；一季度的总投资金额达到21.9亿元，同比增长近19倍。主要原因是COVID-19疫情在全球爆发，传统面授教育形式面临困境，在线教育受欢迎，包括海外资本、印度本土企业对在线教育产生了浓厚的投资兴趣。近6年印度教育科技投资事件数及金额笔数近1年各季度印度教育科技投资事件数及金金额（亿元）笔数额金额（亿元） 45.4 61.7 52.5 38 24 11 15.3 5 1.16 2014年 32 29 21.9 7 10.9 10 11 5.1 1.18 2016年 2017年 2018年 2019年 2019Q1 18 7 2.28 2015年 7 2019Q2 注：仅统计公开已披露金额，并按汇率折算为RMB 2019Q3 2019Q4 2020Q1

37. 印度在线教育品牌融资榜印度在线教育公司中融资最多的是BYJU‘S，已获得12轮融资，总融资额78亿元，投后估值82亿美元。排名第三的Eduisfun开发了STEP APP，以游戏化学习方式，通过提问题的方式理解数学概念和科学概念。Eruditus主要在印度、新加坡、迪拜等地提供定制和开放的商业计划，通过与来自麻省理工斯隆管理学院、欧洲工商管理学院和沃顿商学院的专家合作，以讲习班、模块化课程或者在线课程的形式提供课程。印度在线教育公司融资榜 TOP10 公司名成立时间主要模式融资总额最近融资时间融资轮次主要投资方 BYJU'S 2008/1/1 在线学习应用，后期引入直播课 78亿元 2020/1/10 战略投资 Tiger Global Management (老虎环球基金) Board Infinity 2017/1/1 短期职业技能培训 20亿元 2019/7/12 种子轮天使投资人 Eduisfun 2014/2/1 游戏化学习服务 20亿元 2019/12/24 天使轮 Amitabh Bachchan Deepak Parekh Unacademy 2010/10/1 在线职业考试培训，有测评，已支持直播 19亿元 2020/2/20 E+轮 Facebook General Atlantic ERUDITUS Executive Education 2016/1/1 执行教育计划课程提供商 9亿元 2018/11/30 C轮 Toppr 2013/2/1 考试备考APP 9亿元 2019/4/12 战略投资 NSPIRA Management Services 2013/6/1 教育综合服务商，为学校提供IT 管理、行政服务等 8亿元 2018/7/23 战略投资 Vedantu 2011/10/1 在线辅导 6亿元 2020/4/26 C4轮 KB Global Platform Fund mockbank 2013/1/1 公共岗位备考 6亿元 2020/2/5 战略投资 Embibe Cuemath 2011/1/1 游戏化数学学习平台 5亿元 2019/12/10 C轮 Sequoia Capital （红杉海外）CapitalG谷歌资本截止日期：2020年5月27日数据来源：IT桔子 © Itjuzi.com Sequoia Capital 海外）（红杉未透露 Morgan Stanley 丹利注：美元/卢比均按汇率转换为RMB 摩根士

38. 谁在投资印度在线教育红杉资本印度在线教育的三大投资方风投机构纪源资本老虎基金陈和扎克伯格基金会 • 海外科技公司企业 • 中国教育/科技巨头 • 印度本土巨头 Embibe 投行泛大西洋银行 2017.7 / 2019.3 2020.2 摩根士丹利 ←腾讯投资的 2019.8 好未来投资的→ 数据来源：IT桔子

39. 印度在线教育行业图谱 K12辅导职业技能职业考试培训高等教育语言/兴趣 2 C 模式高校信息化 2B 模式中小学信息化其他

40. 印度在线教育发展趋势印度在线教育挑战技术上：主要是在线教育使用设备的客观限制，比如网速、手机内存，这些是影响用户体验的重要基础设施，尤其是直播。内容上：需要不断地更新课程内容，尤其是IT职在疫情的影响下，动态化的视频/短视游戏化传递的是学直播在印度得到更频所传达的信息更习的乐趣，中国在好的试用，也更加高，且更能加深对早教有不错的案例，受欢迎知识的印象印度有很大的潜力业培训，技术革新很快，课程内容也要不断变化，而教师是教育内容的主体，需要更多专业的教师价格上：与线下面授机构相比，如果定价偏高，在线教育可能会失去比较优势和规模优势。内容中国在下沉市场红利印度语言众多，针 2016年印度有更多很大，尤其是公务员、对当地的职业考试的人偏向使用笔记银行这类职业考试，等，方言授课将会本在线学习，近两印度亦是更受到本地人欢迎年移动化趋势明显技术挑战教师价格

41. Par t4 印度教育企业案例 ⚫ 全球EdTech独角兽榜单 ⚫ 中国企业出海印度教育 ⚫ 印度本土企业案例 a. BYJU’S b. Unacademy c. Vedantu

42. 全球 E d Te c h 独角兽榜单全球教育科技独角兽榜单数据单位：亿美元全球一共有18家估值超过＄10亿的教育科技公司，印度BYJU’S 估值最高，他们在过去10年吸纳了超80亿美金融资。数据来源：全球教育智库地区数量总估值中国 8个＄183 美国 8个＄103 印度 1个＄80 加拿大 1个＄14 最后更新时间：2020.5.13 类别 ←地区分布赛道分布→ 数量总估值 K12辅导 5个＄188 高等/职业教育 8个＄102 语言学习 4个＄80 儿童早教 1个＄10

43. 中国企业出海印度在线教育这4家企业中，猿辅导是从垂直领域的在线教育创业公司成长起来的，有道是网易系拆分出来、后独立上市的教育科技企业，而YY（已上市）、字节跳动是科技巨头。 1.U-Dictionary（2016年），是有道字典国际版，一款英语词典翻译工具，在 Bigo Live是一款在线视频交友直播软谷歌应用市场收获54万评价，4.3评分。件，在谷歌市场有388万评价；2019年 5月其推出教育频道Bigo Education， 2. U Class （2019年），有道推出的在并邀请了70多位英语教师在线直播开线直播学习平台，同时提供课程回放，课。 2019年推出印度考公辅导平台 Oda Class，采用双师教学模式，在印度Google Play 2019年12月最佳教育App排行榜中位列第三名，猿印预计在2020年底前获得1000万用户。在谷歌应用市场仅有2千个评价，3.5 欢聚时代网易有道猿辅导字节跳动分。抖音海外版TikTok被印度Madras 高发等法院于2019年4月裁定“对儿童有害”，后续扶持#EduTok 标签的教育内容，或将再孵化教育业务产品。

44. 印度在线 K12领导品牌 BYJU'S BYJU'S是Think and Learn Private Ltd旗下品牌，成立于 2011年，创始人Byju Ravindran，总部班加罗尔，为1-12级（K-12）提供高度个性化和有效的学习计划。截止2020年5月，公司获得12轮约78亿元总融资，投后估值82亿美元，据谷歌应用市场数据，BYJU’S APP的总下载量为5000万次+。注册用户付费用户收入全面涵盖所有州级委员会，6-10年级的ICSE和CBSE教学大纲，以丰富的互动学习课程个性化自适应学习及完整的IIT JEE（工程院校入学考试）和NEET（医学院校入学考试）所需的数学、物理、化学和生物11-12年级课程。交互式动画、知识图谱、测验和评估，根据每位学生的学习要求定制章节测验，生成个性化学习路径的进度和绩效的详细分析报告；名师指导及直播名师在线直播指导授课。受COVID-19影响，BYJU'S宣布从4月2 日起为4~12年级学生提供免费的在线直播课程！数据来源：BYJU’S官方、网络

45. 印度在线 K12领导品牌 U n a c a d e m y Unacademy是Sorting Hat Technologies Pvt Ltd旗下品牌，2016年正式上线，为青少年提供丰富的备考辅导课程，创始人Gaurav Munjal在YouTube上传视频，播放量超百万并积累了大量用户。截止2020年5月，公司获得7轮约19亿元总融资，收入由2.2亿增长到12亿。据谷歌应用市场数据，Unacademy APP安装次数为1000 万+，来自2、3级城市的用户占比70％。注册用户付费用户收入 14K+老师，每天1.5K+现场直播上课，实时交互解答疑问；错过直播在线实时交互直播可访问录制的实时课程回放和下载讲义。覆盖UPSC CSE（联邦公务员），SSC考试，IIT JEE，NEET-UG，丰富的职业备考课程 NEET-PG，银行考试，NTA-UGC NET，CDS / AFCAT / CAPF， NDA /空军X＆Y /海军，国家PSC、特许注册会计师等考试。学习辅助手段每周进行模拟测试和测验，通过对正确和不正确的问题，按主题细分，百分位数得分的详细报告，分析学生在模拟测试中的表现。数据来源：官方、媒体、网络

46. 印度在线 K12领导品牌Vedantu Vedantu成立于2011年，创始人Vamsi KrishnaByju ，总部班加罗尔，为1-12级（K-12）提供高效便利的Live 课堂学习体验。截止2020年5月，公司获得6轮约6亿元总融资，投后估值82亿美元，据谷歌应用市场数据， Vedantu APP的总下载量为500万次。注册用户付费用户收入开发W.A.V.E.直播系统，教师可评估学生的参与情况，学生亦可为自研Live直播课堂系统老师的教学效果打分，平均达到4.8分/5分制。涵盖1-10年级数学，3-10年级英语，3-5年级EVS，6-10年级科学覆盖6~12年级课程与SST，6年级PCMB ，11-12年级JEE＆NEET，同时涵盖趣味选修课程，例如Turbo数学、Rocket Pro、摄影、编程等。课程包括 “现场和录制的课程”和“概念视频”两类。重现场课堂测验以游戏化方式进行现场课堂测验，实时排行榜提升课堂活力，热点功能可实时捕获学生的回答，分析学生在课堂上的表现。数据来源：官方、网络

47. 风险与机遇的探索

48. 对机构投资印度教育市场的建议 ⚫ 教育需求：在相对公平的考试环境下，教育是底层人群改变人生轨迹最可靠的方式，因而 K12阶段的大学升学考试、职业考试及培训的需求非常刚性，这一点与中国相同。 ⚫ 在线模式：此次疫情充分体现在线教育的优势，印度已有超4亿手机网民用户，随着移动互联网的渗透，在线教育APP受众更加广泛，便于实现规模优势。投资逻辑 ⚫ ⚫ 市场格局：印度只有1家超级独角兽，而中国已有8家，按市场容量来说，至少能诞生5家。投资赛道：K12和职业培训是教育市场最大也是最值得投资的两大赛道，K12阶段具有连贯性并可以延伸到高年级的升学考试，同时受产业环境影响，印度对IT、工程类职业培训的接受度比中国还要高；而类似国家公务员、银行这类职业考试，虽然需求很大，但基本是一次性消费（考过即走），产品生命周期较短，那么在投资时应该特别关注用户的留存。 ⚫ 投资模式：2C模式是主流，除了直播外，值得挖掘的是中国验证过而印度还没有或者极投资方向少出现的创新模式，比如拍照搜题、AI老师、游戏化启蒙（这块基本空白）、双师（考虑到印度教师缺乏，这个可能并不适应，但据说猿辅导做的Oda class采用双师）。 ⚫ 标的选择：除方向外，创业者的基本素质过硬，最好是KOL，创业团队应当具有教育和互联网双重背景；此外，印度下沉市场红利还可挖掘，这种差异化竞争的公司可重点关注。投资策略 ⚫ 投资轮次：越早进入，风险越大，回报也越大；后期主要是一线基金、巨头控场。 ⚫ 估值考量：衡量公司估值时，可参考5、6年前中国同类标的同轮次估值，再打个折扣。

49. 对中国企业出海印度教育的建议 ⚫ 双重政策审核：在国内主动申请境外投资备案，在印度采用联络处（Liaison）/分支机构（Branch）及项目办事处（Project Office）开展业务，需经过储备银行与政府的许可。出海方式 ⚫ ⚫ 稳妥方式：以中国技术/运用团队为主+印度籍合伙人运作，后逐步可外包/雇佣印度员工。 ⚫ 在线模式：在线教育拥有独特的优势，成本低廉、方便、网民接受程度高，用户付费意愿较强，且数字支付环境成熟；而目前面授教育在印度仍无法展开，面临的不确定性更大。创业赛道：对想出海的创业者而言，第一原则是基于工作经历和经验选择自己熟悉的教育领域；第二原则是选择自己感兴趣的细分领域，是中小学数理化还是银行、公务员，看一看他们的考试内容再决定；对新锐独角兽和教育公司，还是熟悉原则为上，不会跨越公司的主业。总的来说，K12赛道机会很大但竞争也激烈，IT职业培训很分散，好进入。 ⚫ 创业模式：除创新模式外，在产品开发层面，APP优先；在经营层面，课程形式以视频讲解为主，图文讲义为辅，备考需配合题库；印度人爱使用Facebook、WhatsApp 线上社创业方向交，那么社交化营销方式值得推荐；还需要考虑印度多语言的环境特性，除印地语和英语这两大必备全国性语言外，也可考虑加入一些地方的官方语言。 ⚫ 出海挑战：人才招聘是最大的挑战之一，印度在线教育整体还很小，受认可度没那么高。互联网及教育相关人才的招聘及培训体系也很缺乏，既要借鉴中国发展经验，还要本地化。 ⚫ 风险规避风险规避：印度政治环境复杂，创业企业可能因不熟悉印度当地的法律、政治、宗教、文化而引发经营风险，聘请当地专业机构（律所）、组建当地法务团队是可行的办法。

50. 对中国企业出海印度教育的建议 ⚫ 公开渠道：通过LinkeddIn发布招聘信息和JD；锁定印度知名高校，吸引应届毕业生。 ⚫ 付费服务：专业的出海猎头服务，有国内公司，也有在中国居住多年的印度人。 ⚫ 人脉变现方式：小范围内部推荐，进入Google等科技名企离职员工群然后定向邀请，参加亚马逊云服务AWS、WeWork等举办的创业活动。人才招聘 ⚫ 基金类型：印度当地基金数量不到百家，规模通常在数千万美元，活跃的十多家，投资额度较小、流程较慢，优势是帮助解决清关、牌照等资质问题；国际化基金规模更大，出手频繁，如红杉资本印度，IDG资本印度，擅长帮公司募集到更多的钱，尤其是对后期融资有利。 ⚫ 合伙人股份分配：在印度创业需要一个当地的合伙人提供资源和经验，需要考虑国内创始人和印度联合创始人的股权分配问题。 ⚫ 融资生态股权出让比例：印度当地基金对于投资的股份占比通常要求苛刻，当地不少初创企业在融资的前两轮就出让了近 40%的股份，融资时需权衡。 ⚫ 办公空间：通过商业租赁代理商租用办公室可能比市场价还高，联合办公空间作为一种低成本的办公场地租赁方式，比较适合创业者，目前WeWork在印度发展较规模大。 ⚫ 其他方面内部控制：关心公司财务制度和内部控制是否健全，防止腐败问题，最好从第一天就开始聘请律师。

51. 版权声明 & 参考资料本报告以现有的行业资料为基础，由作者结合个人观察、企业访谈及调研等形成，报告内容除有明确标明数据来源IT桔子外，其他数据和图片均来源于合法的网络渠道；作者尽力诉求报告内容的准确性和完整性，但不负任何保证的义务，也不构成任何投资建议。在不同时期的不同情况下，作者可以做出与本报告所载资料、意见并不完全一致的陈述。报告的完整版权归属IT桔子，如需转载请联系IT桔子公号（ID：itjuzi521）。未经授权请勿私自转载。主要参考资料 ◆ 《用电影说印度：从婆罗门到宝莱坞，五千年灿烂文明背后的现实样貌》，黄伟雯(玛杜莎)，2018 ◆ 《印度在线教育报告2021》，毕马威印度&谷歌联合发布，2017 ◆ 《印度学位分类目录的编制、特征及其启示》，姜文昕，2019 作者：IT桔子行业分析师吴梅梅